离岸市场人民币空头害怕被“吊打”了吗
境外做空势力的惨痛经历
2015年“8·11”汇改以来，每当境外人民币汇率面临较大下行压力时，通常的做法是：收紧境外人民币流动性，推高境外人民币利率，增加境外做空人民币成本，进而引起CNH回落(即升值)，带动CNY企稳。境外做空势力由此被“吊打”、“拉爆”的惨痛经历有三次：
第一次是2016年1月11日至12日(当时境内发生了第二次“股汇双杀”)，香港隔夜人民币同业拆借利率(HIBOR)分别高达13.4%和66.2%，推动CNH短短两个交易日升值了近2%。
第二次是2016年12月30日至2017年1月9日(当时汇率离破“7”、储备距破3万亿均仅一步之遥，境内激辩保汇率还是保储备)，HIBOR被持续维持在12.8%-61.3%的高水平，CNH大幅反弹，最多时反弹了近3%。
第三次是2017年5月31日至6月1日(当时境内在人民币汇率中间价报价机制中引入逆周期因子，以对冲外汇市场顺周期行为和更好反映国内经济基本面变化)，HIBOR分别被推高至21.1%和42.8%，CNH反弹了1%左右。
去年底，当人民币汇率再次濒临心理关口时，监管当局向人民币空头喊话：“几年之前都交过手，应该都记忆犹新”。结果，HIBOR并未出现异动，甚至随着市场消息面的积极变化，跌至2%以下。境外空头不战而退，人民币汇率再次成功守“7”。
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