策略师：美10月CPI是短期扰动存在失真，50基点加息站不住脚
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|美联储官员讲话叠加CPI数据，市场迎来三重打击
美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)周二(11月10日)在英国发表讲话，他提出，如果10月核心CPI环比达到0.3%甚至更高，12月就存在加息50个基点的可能性。紧随其后，达拉斯联储主席洛里·洛根(Lorie Logan)再度发声，她表示后续至少还需要两次加息，并且加息节奏还有加快的空间。时隔数小时之后，美国劳工统计局公布核心CPI环比0.3%，刚好落在沃勒提到的偏鹰区间。接连的鹰派表态叠加达标通胀数据，构成冲击市场的三重利空。策略师提出三点与美联储官员相悖的看法
前国际金融研究所首席经济学家，高盛首席外汇策略师罗宾·J·布鲁克斯(Robin J Brooks)的看法和当前美联储官员释放的信号存在明显分歧。他在此前的文章中提出，美联储近几个月转向鹰派，其中带有不少政治层面因素，在共和党中期选举失利之后，这一轮鹰派立场或将出现转向。但通胀问题依然客观存在，因此他专门撰文阐述自己对本次通胀数据的判断。他说，当通胀数据超出市场预期时，核心的判断标准，就是区分这只是短期扰动，还是通胀内生动力重新抬头。在他看来，本次数据更偏向短期扰动，不足以推动美联储在12月9日加息50个基点。
布鲁克斯持续跟踪核心CPI的走势，他选取了一个衡量底层通胀的替代指标，也就是剔除行政定价、估算项以及波动较大品类之后的核心服务通胀，其中自有住房等效租金、医疗、交通等项目都被排除在外。该指标以蓝色柱状呈现，自8月触及高点之后，便处于稳步回落通道。基于这一指标表现，他认为，底层通胀并没有失控上行的迹象，通胀的核心趋势并未发生反转。
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