地缘溢价还在、加息预期已定价，美元的美元的下一步看什么？
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|特朗普总统表示，结束伊朗冲突存在积极势头，恢复打击“极不可能”，并宣布冲突实际上已经结束。
然而，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊否认存在积极谈判的报道，称其为“假新闻”，并重申华盛顿必须接受德黑兰的七项条件才能结束冲突。这使地缘政治风险溢价仍在发挥作用，并支撑避险美元。
特朗普与伊朗高级官员雷扎伊的表态形成一组鲜明对立的信号。特朗普近期公开表示冲突“实际结束”，并强调进一步大规模打击的概率极低，这一表述在理论上应显著削弱市场的避险需求，推动资金从美元等安全资产中流出。
然而，雷扎伊迅速回应，将有关谈判进展的报道斥为“假新闻”，并重申德黑兰此前提出的七项条件仍是任何协议的前提。这一强硬否认直接抵消了特朗普表态带来的乐观情绪。
两者的并存使地缘政治风险溢价陷入“不确定”的中间状态：既没有因为美方降温言论而明显消退，也没有因为伊朗的强硬立场而大幅升级。市场无法将任何一方的表述当作既成事实进行定价，只能维持观望。
交易者在缺乏明确方向的情况下，倾向于持有美元作为对冲工具，从而形成了对美元指数的短期底部支撑。
加息预期：强劲非农强化12月押注，概率超80%
上周五公布的美国非农就业报告成为支撑美元的另一重要因素。数据显示10月新增就业远超预期，强化了劳动力市场仍具韧性的判断，并直接推升了市场对美联储12月加息的押注。
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