“低招聘、低裁员”再迎检验：非农之夜，美联储在等什么
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|经济学家的共识预期是，美国劳工统计局北京时间周五晚上将报告10月新增就业约5.9万。这将较9月的2.9万翻倍以上——9月的数字远低于预期，且伴随7月与8月就业数据的下修。
失业率预计维持在4.2%，此前一个月曾小幅上升0.1个百分点。有机构在报告中指出，续请数据“表明全经济范围的裁员仍受控”。
截至9月，招聘均值约为每月6.8万，高于2025年的每月1.5万。这足以维持失业率稳定，因为退休与移民减少缩小了进入劳动力市场的人群。
有机构首席经济学家表示，雇主可能无需在全美范围内增加哪怕一个岗位，就能阻止失业率上升。“劳动力市场正在收缩，”她在分析中写道。
这一判断的含义是：失业率的稳定并不等同于就业市场的健康——它可能反映的是劳动力供给的收缩，而非需求的强劲。
实际收入缩水：时薪同比涨约2.9%，低于3.7%的通胀率
但稳定的就业市场未必健康。预测者预计10月平均时薪环比上涨0.3%，9月为0.1%；这将使工资同比上涨约2.9%，而截至9月的12个月通胀率为3.7%——意味着薪资相对物价正在缩水。
有机构对客户存款的分析显示，通胀跑赢部分薪资的程度存在差异：10月低收入家庭税后收入同比增长4.7%，中等收入为3.8%，高收入为3.4%。
该行数据还显示，低收入与中等收入劳动者跳槽带来的加薪幅度大于高收入劳动者。
美联储的两难：就业市场“被挤压”，12月加息概率超80%
有机构经济研究高级主管表示：“10月就业报告可能显示美国劳动力市场的健康与方向几乎没有变化。”
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