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美元指数高位震荡,美元兑日元延续区间调整,等待方向选择

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  美元兑日元周一亚市交投于158.00至158.10区间,较上周五收盘157.95小幅上涨,早盘一度下探至157.80附近后迅速反弹,日内振幅约30点。汇价在关键央行决议前维持谨慎交投,多空双方均不愿提前下注。美日利差仍是支撑汇价的核心因素。美国10年期国债收益率维持在5.06%附近,2年期收益率约4.74%,而日本10年期国债收益率仅约1.2%,利差高达380个基点以上,为美元兑日元提供坚实底部。
日本央行行长植田和男周一表示,若政策利率调整不当,市场对通胀风险的担忧可能推高长期利率;他同时指出日本正经历工资增长与物价回升的良性循环,核心通胀接近2%目标。不过,市场普遍预期日本央行在10月29至30日会议上将维持利率不变,上次7月加息后的"观望期"尚未结束,短期内日元难以获得大幅升值动力。
  美联储方面,主席沃什上周五在IMF曼谷年会的"不预判"表态持续发酵。市场对10月28日议息会议维持利率不变的概率升至83.9%,加息预期显著降温,这从边际上削弱了美元的加息溢价。但12月会议加息25个基点概率仍高达77%至88%,紧缩周期并未终结,美元整体仍获支撑。
  中东地缘风险为美元提供额外支撑。伊朗革命卫队称周日一艘油轮在霍尔木兹海峡起火爆炸,伊朗最高国家安全委员会秘书莫赫辛·雷扎伊警告德黑兰已准备好针对美以新一轮袭击的报复计划。避险情绪下,美元从周五触及的两周低点反弹,美元兑日元同步走高。
  不过,汇价上行空间仍受多重因素制约。一方面,美国国债收益率从多年高位大幅回落,10年期美债收益率较前期高点已回落逾20个基点,实际利率下行对美元构成压力;另一方面,市场持续警惕日本当局在160关口附近再次实施汇率干预的可能性,这一"天花板效应"限制了多头的追涨意愿。
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