市场笃定美联储10月按兵不动，却存在政策意外风险
汇通网
|沃什在曼谷的国际货币基金组织活动上，他没有释放任何加息与否的信号，但他仍然给自己保留了引导加息的政策空间。若他选择动用的话，这就带来了一个不容忽视的风险：投资者对10月加息的概率，可能正处在危险的过度乐观之中。
市场笃定暂停加息，押注依据或已过时
沃什上周五(10月16日)在曼谷IMF活动上直言，他并没有就政策方向给出任何暗示。但他的表态，恰恰强化了市场关于美联储将暂停加息的判断，截至上周五，期货市场对10月加息的概率定价仅为15%。这一判断，同样得到包括主席传统核心副手在内多名美联储官员讲话的支撑，他们普遍表示对维持利率不变感到满意。
投资者有充分理由预期美联储按兵不动，但在通胀数据中，同样存在沃什可以援引、推动联邦公开市场委员会(FOMC)在10月28日加息的依据。投资者之所以忽视这一依据，主要是基于多年来对美联储的固有经验。然而沃什已多次拒绝遵循央行在会议前向市场预告政策计划的传统，这恰恰意味着，市场对10月加息概率的低估，可能潜藏风险。
市场这份乐观，建立在几个假设之上。其一，是主席的核心副手能够代言他的想法，至少不会在公开场合与他唱反调。这在过去是成立的，如今却未必。近几周，美联储副主席菲利普·杰斐逊(Philip Jefferson)与纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)都发表了讲话，暗示他们认为加息并不急迫，市场随即重新定价，转向押注10月维持利率不变。
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