美联储降息预期降温，美元却因风险情绪转弱而承压，日本干预难阻日元颓势
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与此同时，欧元兑美元上涨0.5%至1.17808美元，反映出资金从避险资产流向货币的趋势。值得注意的是，此前伊朗封锁霍尔木兹海峡曾导致油价飙升，投资者蜂拥买入美元避险，但随着停火希望增强，这一逻辑正在逆转。
美国就业市场韧性
美国劳工部数据显示，4月非农就业岗位增加11.5万个，远高于市场预期的6.2万，且3月数据上修至18.5万。失业率维持在4.3%不变，劳动力市场展现出意外韧性。这一数据强化了美联储将在一段时间内维持利率不变的预期。满地可银行首席经济学家指出，劳动力供需处于微妙平衡，物价上涨正削弱家庭购买力，未来市场状况可能再度恶化。平均时薪同比增长3.6%，增速较前值3.4%有所加快，但能源价格飙升——自冲突爆发以来全美汽油零售价已累计上涨超50%至每加仑约4.55美元——可能侵蚀工资增长的实际收益。美联储上周以通胀担忧为由维持利率在3.50%-3.75%不变，而强劲的就业数据进一步降低了年内降息的可能性。
劳动力市场深层压力
尽管4月非农数据亮眼，但家庭调查揭示了隐忧：因经济原因从事兼职工作的人数激增44.5万至490万，创14个月最大增幅；家庭就业人数连续第四个月下降，今年累计减少137万；劳动力参与率从61.9%降至61.8%。经济学家估算，若非参与率下降，失业率本应升至4.4%。更广泛的U6失业指标(涵盖放弃求职者及兼职者)从8.0%升至8.2%。
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