专家扎心真相：美债不靠谱！全球投资者被迫捏着鼻子买
汇通网
|金贝尔指出，美债市场正面临“吸引力减弱但投资者被迫继续持有”的矛盾局面。赤字持续恶化、利息支出爆炸式增长、长期财政可持续性存疑，这些问题让投资者越来越不安。
外国投资者持有美债份额已从2010年代初的50%降至约30%，显示对美国财政可持续性的担忧逐步上升。
未来十年美国赤字占GDP年均比例将超过6%，远高于3%的国际警戒线。持续高赤字将进一步推升债务负担，增加财政风险溢价，长期美债收益率易升难降。
年利息支出破1万亿，2036年或翻倍至2万亿
美国年利息支出已突破1万亿美元，预计2036年将翻倍至2万亿美元以上。高利率环境下，债务利息支出呈指数级增长，已成为联邦预算最大压力来源之一。
利息支出激增挤占其他领域资源，进一步恶化财政结构，形成恶性循环。
欧元区试图吸引投资者
金贝尔指出，欧元区正初步努力吸引投资者，试图扮演那个“好心的消防员”。但欧元区债券市场深度、流动性与全球接受度仍远不及美债。美债短期难被取代，投资者虽不满，却“别无选择”继续持有。
预算专家敦促增税减支，危机前难落地
预算专家敦促国会尽快采取增税与减支双管齐下改革。两党参议员近日提议设立财政委员会提供政治掩护，但专家坦言：若无重大危机，重大削减恐难落地。英国2022年债市崩盘、日本去年汇债双杀、法国政治动荡，都是前车之鉴。只有市场剧烈动荡或债务上限危机迫在眉睫，才可能推动实质性财政改革。
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