地缘政治冲击货币政策，投行撤回英国央行两次降息预期
汇通网
|中东冲突已彻底终结今年进一步降息的任何希望，这是Rabobank最新报告的核心观点。如果这一判断准确，将有助于稳定英国短期债券收益率并支撑英镑。
然而，中东冲突持续五天已彻底推翻了这些预测。
Rabobank的高级宏观策略师库普曼(Stefan Koopman)表示：“油气价格的飙升已使这一预期面临质疑，除非中东局势迅速化解，否则英国经济将面临负面的供给冲击。”
他指出，油价上涨将迅速传导至英国通胀水平，如果持续，天然气价格高企将从7月起进一步推升通胀。
库普曼补充道：“我们因此决定从2026年预测中移除降息预期，如果能源市场比我们预期的更早稳定，我们将重新评估。”
货币市场也随之调整：此前市场对3月19日降息的概率高达80%，如今仅剩25%的25个基点降息概率。
3月之后，降息窗口进一步收窄，因为4月可能成为CPI通胀的低点。
英国两年期国债收益率在本周显著走高，从低点3.548%升至周二高点3.84%，随后回落至3.72%。这一收益率至关重要，因为它与英国央行利率预期密切相关，直接反映投资者对基准利率方向的判断。
作为支撑互换和抵押贷款利率的重要金融产品，如果两年期收益率的持续下降趋势止步，抵押贷款利率的回落也将随之暂停。
对英镑而言，这可能标志着一个转折点。英镑/欧元汇率此前稳步跟随两年期收益率下行，其稳定乃至潜在反弹预计将转化为更高的汇率水平。
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