连跌3天的欧元，究竟是在蓄力还是在“抽梯子”
汇通网
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近期欧元回调的直接背景，是美元在偏清淡的流动性环境中获得了更稳定的买盘支撑。市场对地缘局势的后续演进保持谨慎，风险偏好回落时，美元往往更容易获得阶段性避险溢价，进而压制欧元的上行动能。与此同时，乌克兰局势相关的外交沟通仍在推进，美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基会面后释放“接近达成”信号，但关键分歧仍未完全消除，这类不确定性通常会让市场在周初更偏向防守型配置，欧元因此缺少进一步追价的燃料。
更重要的变量来自政策预期。本周市场焦点落在美联储12月会议纪要。此前美联储将基准利率下调25个基点，并在沟通中对未来路径给出更清晰的线索。市场仍倾向认为，偏软的劳动力市场环境会推动美联储在明年继续下调利率至少两次。与此同时，欧洲央行相对更偏谨慎的立场，使“欧美货币政策分化”的叙事尚未彻底瓦解：一方面，欧元在中期逻辑上仍得到一定支撑；另一方面，短线美元在事件驱动与仓位再平衡中更容易占上风，导致汇价出现“高位纠偏式回撤”，而非单边趋势崩塌。
数据层面，周一的重要日程是美国11月成屋签约销售，市场预期环比增长1%，前值为1.9%。该数据更像是对住房需求韧性的边际验证，若结果偏强，美元可能获得额外顺风；若不及预期，则会强化“经济降温”叙事，利率预期端可能重新偏向鸽派，从而给欧元带来喘息窗口。上周公布的数据显示，美国第三季度国内生产总值年化增速为4.3%，高于第二季度的3.8%，但美元并未从中获得持续性支撑，这反映出市场更在意的是“未来政策利率路径”，而不是对单一季度增速做线性外推。值得注意的是，利率
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