美联储被施压 欧元年末迎逆转
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|尽管短期呈现回调态势，但欧元仍坚守在近期高位区间，未破坏整体强势格局，其抗跌韧性成为年末外汇市场的显著特征。
同期，美元指数虽在平静交易时段实现小幅修复回升，对欧系货币形成短期压制，但反弹动能受限。
回顾欧元美元的走势，政策分化成关键，欧元基本面支撑坚实，同时近期受美国国债收益率下行影响，美元指数创下6月以来最大单周跌幅，中长期弱势格局的市场定价逐步深化。
欧元的抗跌韧性核心源于美联储与欧洲央行之间持续深化的政策分化。
美联储已于12月正式启动降息周期，不仅完成25个基点的利率下调(政策利率区间至3.50%-3.75%)，更明确释放“终止加息”信号，叠加国库券购债操作持续落地，直接压低美国国债收益率中枢。
与之形成鲜明对比的是，欧元区经济数据超预期回暖且增长预期获上调后，市场对欧洲央行收紧政策的预期已完成向上重估。
欧央行相对鹰派的政策立场与美联储2026年大概率进一步降息的预期形成强烈背离，这一格局持续压制美元反弹空间，为欧元提供了坚实的基本面支撑。
美元中期看空逻辑固化，欧元获多重助力
美元侧利空因素持续累积：美国初请失业金人数攀升反映劳动力市场疲软，芝商所(CMEGroup)美联储观察工具显示，市场仍定价2026年美联储将实施2-3次降息，对更深幅度降息的预期持续升温，进一步固化了美元的中期看空逻辑。
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