拥挤的赌局：铜价高位闪崩5%，一场多空绞杀正在上演
汇通网
|周二(11月4日)欧洲时段受美元指数走强以及美国等国家ISM，PMI不及市场预期，结合期货交易性逼仓影响，LME铜加速寻底。
本文简单归纳了近期市场一些关注点。
高盛分析师团队判断，近期铜价上涨由多重因素共同驱动：美元指数走弱、中国经济增长预期改善、实物市场供需趋紧，叠加投资者看涨情绪升温。
他们同时指出，当前市场持仓已进入极端区间，处于99百分位水平，但未平仓合约规模仍维持低位。
由于美国ISM的PMI考察的主要是包括跨国公司等大型企业的生产情况，这些企业国际化水平较高，数据显示他们的经营状况低于预期处在荣枯线以下。
同时结合上周五主要关注美国国内企业的SPGI数据超预期，可以知道全球整体公司开工情况不乐观，结合欧洲和亚洲等国家PMI没有明显扩张迹象，铜价受影响由历史高点开始回落。
持仓拥挤，容易出现方向快速逆转
高盛分析师团队判断，近期铜价上涨由多重因素共同驱动：美元指数走弱、多国经济增长预期改善、实物市场供需趋紧，叠加投资者看涨情绪升温。
他们同时指出，当前市场持仓已进入极端区间，处于99百分位水平，但未平仓合约规模仍维持低位。
综合上述因素，分析师团队认为，投资者或进一步增持铜类资产并推动价格突破，但这种突破行情注定短暂——核心原因在于，当前实物市场尚未进入供应短缺状态。
于是这波铜价的回调可能会导致多头过度拥挤，涨跌转向导致平仓踩踏。
机构观点：
高盛分析师团队判断，市场预期的基本面紧缺格局在未来六个月内不会显现。
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