美元站上100关口，澳元多头：我听得见自己心碎
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澳洲联储维持现金利率在3.6%不变，符合市场先前预期。通胀粘性仍是政策取向的核心约束：统计局数据显示，三季度CPI环比加速至1.3%，高于预期的1.1%与前值0.7%。这意味着价格动能仍处于容忍区间之上，政策层在“控通胀”与“稳增长”的权衡中更趋谨慎。会后，澳洲联储主席米歇尔·布洛克强调，核心通胀高于3%“并不理想”，需要“一点点紧缩让经济降温，把通胀带回去”。她未就何时、以多大幅度降息给出前瞻指引，理由是“通胀仍存在较大不确定性”。这一表态较为审慎，既没有明确转向宽松，也不排除在通胀回落受阻时再度倾向收紧的可能，属于典型的“数据依赖”框架。
对澳元而言，政策不变与“偏鹰的耐心”组合通常具有两面效应：其一，若通胀黏性延续，澳洲联储维持紧的期限或被拉长，对澳元利差与套息交易是中性偏多的边际支撑；其二，若增长再显疲态或通胀回落快于预期，市场会提前交易未来宽松的折现路径，对澳元构成压力。短线方向仍需等待本周四将公布的9月贸易帐，为顺周期的商品与外需线索提供增量信息。
另一方面，美元保持坚挺。市场对美联储年内进一步降息的押注降温，美元指数刷新三个月高位，突破100.00关口。来自联邦基金利率期货的隐含概率显示，12月会议降息25个基点至3.50%-3.75%的可能性从一周前的94.4%回落至67.3%。当“更少降息、更晚降息”的路径被重新定价时，美元获得广泛买盘，澳元兑美元承压下行。对风险资产的广谱影响也会通过利率终端价与期限溢价的变化传导至
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