脱离布林带下轨后，美元/日元反弹动能如何了？
汇通网
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美元/日元当前的波动深受多重基本面因素驱动。首先，特朗普关于贸易关税的言论成为市场焦点。周二，他威胁对加拿大钢铝加征50%关税，尽管随后因安大略省暂停对美电费附加费而有所缓和。日本贸易大臣武藤洋二则表示，未能在周三关税生效前，从美国官员处获得日本豁免的明确承诺。这种不确定性削弱了日元作为避险资产的地位，尤其在全球权益市场风险偏好升温的背景下。
日本国内数据方面，周三公布的2月PPI显示年度批发通胀率放缓至4.0%，较前月4.2%略有回落。尽管如此，鉴于日本消费通胀已连续近三年超过央行目标，这一数据仍强化了市场对日本央行进一步收紧政策的预期。日本央行行长植田和男指出，长期利率上升反映了市场对短期政策利率的展望，属正常现象，但这也可能推高政府融资成本。此外，日本大型企业预计连续第三年大幅加薪，以应对通胀并缓解劳动力短缺。这不仅支撑了日本央行的政策调整，也为首相石破茂提振消费支出的努力提供了助力。10年期日本国债收益率已接近2008年10月以来高点，显示市场对政策转向的认同。
反观美元，美联储降息预期成为其疲软的关键因素。市场预计年内将有三次25个基点的降息，受到上周五疲弱的非农就业数据支撑，该数据暗示美国劳动力市场降温。叠加对关税驱动经济放缓的担忧，10年期美债收益率徘徊于本月低位附近，美元跌至10月中旬以来低点。这种美日利差收窄的趋势一定程度上限制了日元的跌势，同时也为美元/日元的上行设限。市场正等待美国消费者物价指数(CPI)数据，以进一步判断美联储政策路径及美元需求。
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