澳元/美元一周展望：季度CPI将决定2月是否降息

　　汇通财经APP讯——对于关注澳洲联储的人士而言，周三公布的通胀数据是重中之重，因为这可能决定澳洲联储是否会在2月扣动扳机实施降息。虽然货币市场预计下周降息的概率为79.2%，但本月初1月消费者物价指数数据公布后，鸽派预期再度升温，而这一预期有待季度数据的进一步证实。经修整后的平均消费者物价指数同比降至3.2%，仅比澳洲联储2%-3%的目标高出0.2个百分点。然而，其他消费者物价指数指标在澳洲联储的目标区间内有所上升，而且该行无论如何都希望看到通胀率在该区间内保持可持续性。

预计第四季度经修整后的平均消费者物价指数同比将从3.5%降至3.3%。但鉴于澳洲联储在任何利率决策上都较为“保守”，除非该数据降至接近或低于3%，否则2月可能将维持利率不变。
　　正如此前的观点：“鉴于失业率下降，且我们尚未了解特朗普政府可能带来的通胀程度，2月降息的可能性仍然过高。此外，澳洲联储将等待1月29日公布的季度通胀数据，再决定是否在2月降息。”此后公布的就业数据并未出现大幅下滑，12月劳动力参与率达到历史高位，新增就业岗位5.63万个，尽管失业率小幅升至尚可的4%。
　　随后，市场焦点将转向美国，关注第四季度国内生产总值(GDP)数据、今年首次美联储公开市场委员会(FOMC)会议以及1月个人消费支出(PCE)通胀数据。预计第四季度增长数据将保持强劲，且鉴于联邦基金期货显示美联储维持利率不变的概率为97.3%，6月首次降息的概率仅为45%，预计美联储将维持利率不变。由于没有更新工作人员预测，交易员将仔细研究声明以及鲍威尔在新闻发布会上的措辞，以寻找美联储立场的任何细微变化。我猜测他们会保持谨慎，不会偏离此前的表态太远。对市场预期的任何改变可能都归结于年内单次降息可能在上半年还是下半年到来。

　　汇通财经APP讯——对于关注澳洲联储的人士而言，周三公布的通胀数据是重中之重，因为这可能决定澳洲联储是否会在2月扣动扳机实施降息。虽然货币市场预计下周降息的概率为79.2%，但本月初1月消费者物价指数数据公布后，鸽派预期再度升温，而这一预期有待季度数据的进一步证实。经修整后的平均消费者物价指数同比降至3.2%，仅比澳洲联储2%-3%的目标高出0.2个百分点。然而，其他消费者物价指数指标在澳洲联储的目标区间内有所上升，而且该行无论如何都希望看到通胀率在该区间内保持可持续性。

预计第四季度经修整后的平均消费者物价指数同比将从3.5%降至3.3%。但鉴于澳洲联储在任何利率决策上都较为“保守”，除非该数据降至接近或低于3%，否则2月可能将维持利率不变。
　　正如此前的观点：“鉴于失业率下降，且我们尚未了解特朗普政府可能带来的通胀程度，2月降息的可能性仍然过高。此外，澳洲联储将等待1月29日公布的季度通胀数据，再决定是否在2月降息。”此后公布的就业数据并未出现大幅下滑，12月劳动力参与率达到历史高位，新增就业岗位5.63万个，尽管失业率小幅升至尚可的4%。
　　随后，市场焦点将转向美国，关注第四季度国内生产总值(GDP)数据、今年首次美联储公开市场委员会(FOMC)会议以及1月个人消费支出(PCE)通胀数据。预计第四季度增长数据将保持强劲，且鉴于联邦基金期货显示美联储维持利率不变的概率为97.3%，6月首次降息的概率仅为45%，预计美联储将维持利率不变。由于没有更新工作人员预测，交易员将仔细研究声明以及鲍威尔在新闻发布会上的措辞，以寻找美联储立场的任何细微变化。我猜测他们会保持谨慎，不会偏离此前的表态太远。对市场预期的任何改变可能都归结于年内单次降息可能在上半年还是下半年到来。
　　澳元/美元相关性
　　近3天的相关性显示，澳元与大宗商品，尤其是金属和原油的相关性很强。由于澳大利亚普通股200指数(ASX200)大多跟随道琼斯指数走势(因此忽略了华尔街科技股的抛售)，目前ASX200指数与澳元/美元在短期内呈现出较强的负相关关系。
　　根据持仓报告(COT)的市场头寸情况：大型投机者9周来首次减少了澳元/美元期货的净空头头寸(减少6300份合约)他们将多头头寸增加了19%(5000份合约)，空头头寸减少了1%(1300份合约)这些数据称不上看多，但确实支持了澳元/美元自10月高点大幅下跌后已超卖的观点。
　　澳元/美元技术分析

周一科技股的抛售打压了市场对风险资产的偏好，因此澳元/美元在亚洲交易时段过半时连续第二天下跌。但与科技股，尤其是半导体板块的大幅下跌相比，澳元/美元的表现相对较好。此外，还存在经修整后的平均消费者物价指数不够疲软，不足以支撑当前2月降息定价的风险，这可能会推动澳元/美元走高。
　　目前澳元/美元可能正处于自1月低点反弹后的回调阶段，因此多头可能需要耐心等待此类回调，并尝试确定波段低点。不过，他们也应密切关注美元/人民币汇率，因为在澳元/美元能够继续走高之前(假设人民币与澳元之间的强相关性持续存在)，该汇率对需要见顶。
　　北京时间19:03，澳元/美元报0.6246/47，跌幅0.72%。

黄金：周二上午掘金者?在线解盘（20250128）