中信建投期货5月8日早报:利多支撑不足 贵金属承压运行
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|北向资金净流入-21.4亿元,前一交易日净流入93.16亿元。申万一级行业中,表现最好的行业分别为:国防军工(3.01%),基础化工(1.61%),房地产(1.55%)。表现最差的行业分别为:公用事业(-0.79%),通信(-0.89%),家用电器(-0.95%)。
近期中国资产表现强劲,离岸人民币大幅升值。消息面上,美国4月非农数据的较差表现强化市场对于美国降息前置的预期,从而对股市构成利好。市场在重新定价美国降息政策的同时,也开始重新定价中国经济基本面与资产价格。从节前几个交易日开始,外部资金积极加大中国资产配置,市场情绪明显回暖,本轮资金驱动行情或将延续并向A股传导。在政策利好和资金流入的双重支持下,港股的持续强势有望继续带动A股市场,后续或呈现震荡式上行,逢低可适当买入。
【国债】单边方面,当日期债全面上行,30年仍表现更弱。4月官方制造业PMI略超预期,期债不跌反涨,反映债市的悲观情绪短期释放充分。我们此前所说的节后期债大概率先抑后扬得到验证,压力来自于风险偏好的回暖和地产再度放松预期升温,表现为假期内港股连续上行、人民币连续反弹及一线城市房地产限购放宽传闻持续发酵;支撑力来自于资产荒局面的强持续性。推荐期债多单持有,套保头寸逐步平仓。跨品种方面,短期限合约难以持续表现强于长期限,4TS-T下行趋势未扭转,仍需警惕强监管
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