海通期货:货币政策加码的概率有望提高
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|同时,高息低波股的交易并不算拥挤,根据我们构建的拥挤度指标来看,高吸低波指数的拥挤度尚处在历史中性的水平,没有明显的过热交易的特征,目前全指价值的股息率已经超过5.0%,上证50的股息率也已经超过4.0%,远高于无风险利率的水平,从较高的股息率来看,明年即便是风险偏好较低的投资者,也可以考虑高分红叠加低波动的选股组合。
自11月底开始我们就持续推荐关注低波+红利的组合,目前我们仍然认为2024年以上证50和沪深300为代表的价值股或拥有更高的胜率以及相对较好的赔率,而一旦市场进入加速上涨阶段,以中证500和中证1000的成长股或拥有更好的赔率。
目前市场显然还处于左侧底部,当下仍应该注重较高的投资安全边际,考虑高分红叠加低波动的选股组合,在获得较为可观的股息的基础上也能享受到指数Beta上涨的收益。而对收益目标要求较高的投资者则可以考虑,应该在市场走出左侧之后,再关注高Beta加景气反转的选股组合,在放大Beta弹性的同时追逐业绩改善带来的Alpha收益。小盘高beta指数的拥挤度仍处于历史较低的水平,仍需耐心等待。
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