“新债王”冈拉克发现异常，示警9个月内或出现“经济衰退
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冈拉克指的是股票与长期政府债券的预期回报之间的差异，这促使投资者拿自己的钱去冒险，而不是获得有保证的回报。
近几个月来，随着利率上升推高了债券收益率，股票风险溢价显着下降，标普 500 指数和纳斯达克综合指数今年分别上涨了 13% 和 26%。
这位资深基金经理他说：“这是一个非常极端的水平，” “就股票和债券收益率之间的关系而言，这与全球金融危机之前的设置非常相似，所以你可以接受。”
冈拉克还强调，股市上涨主要是因为估值倍数扩大，而不是因为企业盈利增长。
他还反驳了华尔街明年盈利将飙升 11% 的预期。
他说：“我将接受这个计划，因为我认为经济不会那么强劲。” “鉴于这种股票风险溢价，我们根本没有考虑到经济衰退的可能。”
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在过去 18 个月左右的时间里，美联储已将利率从接近零提高到 5% 以上，以抑制历史性的通货膨胀。
事实证明，增长和就业具有弹性，但冈拉克认为，利率上升很快就会抑制经济。
他表示：“我确实预计 2024 年上半年我们将看到经济衰退。”
值得注意的是，冈拉克提出了“滞胀”的前景——经济增长停滞、失业和通货膨胀的痛苦组合——因为他担心美国当局会试图通过花钱摆脱困境，并无意中重燃通胀。
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