国信期货日评：油脂高位震荡，郑糖延续反弹，花生强势
汇通财经手机版 佚名
|周四沪锌主力合约较前一交易日上涨0.68%。基本面，英国出台了电价、天然气限价政策，电力价格限制在211欧元每兆瓦时，但俄乌局势恶化，欧洲电力期货价格短线上行。欧洲炼厂成本仍然在高位，外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位，国产矿供应仍然偏紧，进口矿盈利窗口打开，冶炼环节云南干旱限电或有影响。需求方面，整体仍旧相对平淡，镀锌开工率上行。终端方面，8月国内主要城市房地产市场数据极差。库存方面，LME库存维持在低位；周内社会库存略有下行。十一节假日即将来临，市场炒作节前补库，锌短线震荡偏强。
周四沪镍主力合约较前一交易日下跌0.48%。供给端，镍铁价格上行，铁厂利润好转，镍铁产量环比上行。需求端，不锈钢库存本周继续下跌，钢厂控量出货，终端需求相对低迷。合金方面，镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域，三元前驱体产量大幅上行，终端需求转好已正反馈至硫酸镍环节，硫酸镍价格上行。库存方面，LME库存低位，国内库存本周略有下降。临近十一长假，不锈钢及新能源企业备货意愿上升，镍下游需求回暖；而随着国内镍库存日渐走低，交割品供应紧缺，尤其进入9月下旬后挤仓的风险再临镍市。短期镍交易风险加大，建议暂时观望。
贵金属：美联储点阵图大幅上移 金银仍将承压；
周四，黄金白银期货震荡分化。截至14:30，沪金主力合约AU2212暂报385.90元/克，上涨0.13%，沪银主力合约AG2212暂报4466元/千克，上涨1.38%。美联储9月会议落地，如期加息75bp，政策利率区间升至3%-3.25%，点阵图中位数显示，年内还将加息125bp，即年底升至4.25-4.5%，预计在明年将达到最高4.5-4.75%。相比6月点阵图，加息终点更高维持高位更久，继续反映美联储抗通胀决心。隔夜美元指数升至111关口以上，10年期美债利率略有回落，金银走势分化，内盘受汇率因素影响强于外盘。考虑到美债利率当前的上行幅度，可能仍未充分计入当前加息路径，实际利率和美元指数上行趋势仍未结束，贵金属上方压力将继续存在，直至更多失业率回升和经济衰退信号出现。
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