国信期货日评：金银低开高走，原油反弹，沥青走强
汇通财经手机版 佚名
|周三沪锌主力合约较前一交易日上涨0.99%。基本面，欧洲电价短线上行，欧洲炼厂成本高位，外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位，国产矿供应仍然偏紧，进口矿盈利窗口打开，冶炼环节云南干旱限电或有影响。需求方面，整体仍旧相对平淡，镀锌开工率上周大幅上行，下游需求转好。终端方面，8月国内主要城市房地产市场数据极差。库存方面，LME库存维持在低位；国内社会库存略增。宏观方面，美联储议息会议在即，宏观不确定性增加，预计短期锌价震荡，建议暂时观望。
周三沪镍主力合约较前一交易日上涨3.9%。供给端，镍铁价格上行，铁厂利润好转，镍铁产量环比上行。需求端，不锈钢库存本周继续下跌，钢厂控量出货，终端需求相对低迷。合金方面，镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域，三元前驱体产量大幅上行，终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节，硫酸镍价格上行，不过中间品供给充裕，硫酸镍后期价格上行幅度有待观察。库存方面，LME库存低位，国内库存本周略有下降。临近十一长假，不锈钢及新能源企业备货意愿上升，镍下游需求回暖；而随着国内镍库存日渐走低，交割品供应紧缺，尤其进入9月下旬后挤仓的风险再临镍市。短期镍交易风险加大，建议暂时观望。
贵金属：地缘驱动金银低开高走 关注明晨联储会议；
周三，黄金白银期货低开高走。截至14:30，沪金主力合约AU2212暂报386.98元/克，上涨0.39%，沪银主力合约AG2212暂报4449元/千克，上涨0.54%。周三，受普京讲话的地缘因素驱动，金银低开高走。建议关注明晨美联储会议上点阵图上移和经济预测调整情况，预计点阵图将显示加息路径更高更久。预计会议落地被市场消化过程中，贵金属仍将面临向下调整压力。目前市场已完全计入九月加息75bp的预期，另有20%概率预期加息100bp，但利率端计价可能仍显不足。美国经济韧性仍然凸显而欧洲经济景气程度显著承压，美元指数的上行可能仍未结束，实际利率上行进程亦未告终，贵金属上方压力仍然存在，但仍需注意地缘不确定性的扰动。
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