5月31日机构对金融市场观点汇总
汇通财经手机版 佚名
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①摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets称，迟到总比不到好。他认为，迟到总比不到好适用于对央行的辩论。人们很容易争辩称，政策过于宽松的时间太长了。而现在重要的是，政策正在以一种重要的方式正常化，且这种转变具有可信度。美国、欧元区和澳大利亚的最终利率都假设经济可以应对进一步收紧的情况。通胀预期正在下降，房地产市场正在降温，信用风险溢价回到长期平均水平附近。如果这是一个“政策错误”，那么肯定有很多央行行长在想，这对我们来说很好；
②Sheets表示：我们认为，我们已经度过了通胀和政策意外影响市场的最糟糕时期。这将有助于收益率在夏季稳定下来，并降低利率波动，进而有助于抵押贷款、市政债券和投资级信贷。我们认为现在买入高收益资产还为时过早，尤其是在本周的大涨之后，但预计信贷违约掉期(CDS)的表现将超过现金，因为投资者认为他们已经很好地对冲了当前的不确定性；
③Sheets还表示，相对于金属而言，能源仍然是相对价值能够继续发挥作用的一个好例子。能源类大宗商品通常具有更好的套利机会、更好的动能和更多的基本面支持。过去的12个月布伦特原油与黄金的比率有所上升，但仍比20年前低30%
2.中金：三季度锂价有望迎来反弹拐点 重视更具结构性成长能力标的；
前期锂板块回调的本质在于“绿色滞胀”阶段行业增速中枢的下移，叠加短期因素的负面影响，目前在估值上体现已较充分。考虑到三季度疫情有望缓解，锂需求进入传统旺季，再叠加供给增量有限，锂价有望迎来反弹拐点，并驱动锂板块估值修复。在此背景下，应重视更具结构性成长能力的标的，锂业龙头有望通过加速放量和资源自给率提升穿越周期，边际变化较大的二线标的有望加速进化，体现出超越行业的成长性
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