美联储缩表的不确定性让美国国债市场如履薄冰
金十数据 佚名
|美联储周三发布了上次决策会议的纪要，交易员试图从中寻找有关缩表计划的进一步细节。
投资者已然受到美联储几十年来最陡峭加息轨迹的冲击，现在正在为量化紧缩做准备。美联储主席杰罗姆鲍威尔自己在本月早些时候也警告说，次于加息的这个紧缩行动存在着不确定性。
这实际上是因为量化紧缩在幕后运行，使其更加危险。道明证券利率策略全球主管PriyaMisra说，通过推高通胀调整后收益率，此举将强化美国金融环境的紧缩，并放缓经济。
收益率影响
正如Misra所言，这可能推高长期利率。10年期美国国债收益率周三在2.75%左右，大大高于去年底的1.51%，本月早些时候一度升至3.20%，是2018年以来最高水平。
虽然一些人认为收益率已经达到顶峰，但量化紧缩的影响可能很难衡量。美联储的缩表速度将远快于2017-19年的上一次。在6月1日启动后，美联储每月最高可允许950亿美元的证券到期，而上次为500亿美元。
交易受损
一些人担心量化紧缩可能加剧业已紧张的交易环境。美国大型银行多年来一直没有增加国债市场的做市能力，部分原因是相关资本要求。这导致了收益率急剧而突然的波动。从下个月开始，美联储将减少参与国债竞标的力度，对其他机构的贷款也将减少。
缺乏海外购买
美联储这次量化紧缩的全球背景与上次截然不同。欧洲央行和其他多数主要央行正在加入美国的紧缩行列，暗示
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