不要迷信“不要怕美联储加息”理论
金十数据 佚名
|历史表明,随着利率上升,美国股市可能会经历更大的波动。但这并不意味着牛市已经结束。事实上,根据LPLFinancial的数据,在过去的八个加息周期中,标准普尔500指数在第一次加息后的一年内都会走高。
另外,过去的8次加息周期,有80%发生在1980年开始的长期牛市周期中。在那长达20年的周期中,金融业的宽松管制导致了由大规模债务驱动的消费热潮,且当时通胀和利率水平都在持续下降。但即使有这些有利条件,美联储还是通过加息制造了一场又一场的危机。
关于美联储加息还要注意的是,美联储的货币政策对金融市场有直接影响,其量化宽松会导致市场估值的膨胀,反过来,一旦美联储收紧货币政策,金融市场也很容易跟着萎缩。
2009年至今的数据显示,美联储资产负债表和标普走势之间存在较高相关性。
如果你从2009年6月(有史以来最大的货币实验的起点)开始进行简单回归,你会发现四国集团央行的资产负债表解释了90%的MSCIAC世界指数的水平。
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