华尔街警告股市债市流动性正在变得跟2020年一样糟糕
金十数据 佚名
|最近几个月，股票和债券的交易状况变得越来越糟，因为基金经理难以在不影响价格的情况下大单买卖，像极了2020年疫情崩盘时的情形。
摩根大通认为，即使按照两年多前疫情崩盘时期的标准衡量，标普500指数期货的流动性(即交易的难易程度)也很堪忧。在高盛集团的数据中，美国国债的市场深度也在逼近历史性的可怕水平。
虽然2020年的交易困局短短几周就开始缓解，但时过境迁，随着美联储在经济数据强劲的背景下逐步撤离宽松货币时代，对于许多华尔街人而言，这个问题今年似乎没有止境。而这也成为跨资产波动性的源泉。摩根大通策略师NikolaosPanigirtzoglou在电子邮件中写道：
市场深度不比2020年3月好多少。这意味着市场在不显著影响价格的情况下消化相对较大交易指令的能力目前很低。
从美国股票到全球债券再到企业信贷，所有的一切今年都在跌。这反映了市场对美联储收紧政策抗通胀最终会损害美国经济的担忧。上周，标普500指数距离跌入熊市(累计下跌20%)不到30点的距离，而美股熊市通常是经济衰退的先兆。
随着跨资产波动率上升，做市商也变得厌恶风险。其结果是，卖家想要出货的价格与交易商提供的清算价格差距巨大。
大家都在猜测，是股票和债券的轮动导致了流动性下降，抑或反之？而当他们的回报暴跌时，很多投资者抱怨的都是难以成交的市场。但情况现在看起来是如此糟糕，以至于美联储上周警告交易环境恶化所带来的系统性风险。
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