美联储决议终极前瞻:鹰派加码控通胀,副作用须高度警惕
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|美联储在3月会议上以8-1的结果决定加息25个基点,联邦基金利率区间上调至0.25%-0.5%,这是美联储2018年以来首次加息。反对票来自圣路易斯联储主席布拉德,他要求直接加息50个基点,这也是自2020年9月以来美联储政策会议首次有人投反对票。
美联储3月声明称,俄乌冲突正在造成巨大的人力和经济困难,对美国经济的影响高度不确定,但俄乌冲突可能会给通胀带来额外的上行压力,并打压经济活动。美联储还表示,将在“接下来”的某次会议上开始缩减资产负债表,但没有详述具体时点。
★本期看点
① 利率
美联储本周将加息50个基点,联邦基金利率区间提升至0.75%-1%。市场还消化了美联储今年和明年的进一步加息,包括至少几次直接加息50个基点,因为交易员押注美联储行动速度比3月份预期的要快得多。
美联储的目标是以足够快的速度将借贷成本提高到足够高度,以便遏制目前供给能力的需求,从而为劳动力市场降温,并降低通胀压力。美国3月通胀年率创逾40年新高至8.5%,超过美联储设定的目标2%逾3倍。
美联储因此需要采取更果断的行动来控制局面。在本周会议召开前夕,鲍威尔曾表示,他希望将利率“迅速”提高到决策层认为的2.25%-2.5%“中性”区间,然后在必要时继续上调。至少他的大多数同事同意该计划的前半部分。
② 缩表
美联储还可能宣布开始缩减规模近9万亿美元的资产负债表。美联储在3月会议纪要中披露了大致轮廓,但投资者希望了解该计划的细节,包括未来某个时候可能出售的MBS。
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