新兴市场美元债的低价诱惑：或成加息避险利器
金十数据 佚名
|发展中国家主权债务对美国国债的额外收益率已超过500个基点，超过了10多年来仅两次突破的阈值。这吸引了包括FIMPartners和VontobelAssetManagement在内的基金经理押注利差将迅速下跌，就像他们在之前所做的那样。
FIMPartners负责新兴市场债务的首席投资官弗朗切斯克巴尔塞尔斯(FrancescBalcells)表示：
就以往来说，新兴市场债务利差若超过300个基点，就不会出现年回报为负的情形，但目前债务中有很多负面因素。3月8日，摩根大通对新兴国家主权风险溢价的衡量上升至526个基点。这高于美联储2015年加息后的507个基点，以及2011年美国信用评级下调后的468个基点。而在这两次事件中，债券都出现了反弹，将与新兴市场债券的利差削减至约250个基点。在2020年3月与新冠爆发病例激增出现后的几周内也出现了利差上升。
FIMPartners已开始购买海湾国家和拉丁美洲国家发行的债券，并正在考虑阿曼等遭受重创的高收入国家。Balcells表示，该资产管理公司还将投资于垃圾评级的巴林和哥伦比亚发行的新债券，这些债券将对其已有债务做出重大让步。
历史表明，一旦美联储开始加息，新兴市场美元债务往往会反弹，这为投资者提供了一种在不存在本币风险的情况下持有高收益资产的方式，加剧了看涨情绪。
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