美联储、欧央行若“钝刀子割肉” 只会让市场更痛苦
智通财经 佚名
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他们在含蓄地就其政策的资产结构调整效应做出选择。他们宁愿经济繁荣、通胀上升，也不愿面对大量民众失业。但在英国央行等一些大型央行正在考虑采取更快紧缩行动的情况下，许多投资者和经济学家称，依赖于经济数据的缓慢行动与通胀表现出的紧急情况不符，央行行动和现实情况的这种明显不匹配正在搅动市场。
而且，就如2010年的低就业情形，高通胀还会给美国政府带来政治动荡。此外，若通胀失控，美联储需要激进加息，公众也会失去对该央行的信心，届时通胀预期也将失控；欧洲央行也是如此。
目前，市场已有苗头。因交易商押注美联储已落后于形势，两年期美债收益率自去年12月以来已跳升逾70个基点，并将被迫更大力度收紧政策追上形势。在欧洲，尽管欧洲央行强调不急于加息，但远期利率暗示今年将出现多次加息。
低就业比高通胀可怕？
美联储和欧洲央行也看到了矫枉过正带来的各种风险。
这场疫情让近期的形势都难以预测。疫情带来的问题很难用货币政策工具解决，比如供应链崩溃导致的通货膨胀。但各大央行至少可以辩称，目前已经避免了2010年就业市场缓慢复苏的情形，因此政策制定者想保持这种状态。
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