美联储或将提前加息 但缩表得等到2024年
金十数据 佚名
|美联储官员布拉德表示，最终选择可能是被动减持国债，即到时不涉及实际出售，而是让其债券到期。
美国银行的经济学家AdityaBhave在一份报告中表示，在未来的几个季度中，美联储还将保持宽松的货币政策，原因如下：
1、在疫情期间，美联储的资产负债表增加了一倍多。CNBC评论员SteveLiesman认为，美联储正在做的事就是历史性的荒谬，并表示：
2、即使在QT的情况下，美联储也不得不对大量即将到期的美债进行再投资。
3、美国银行预计，QT将于2022年第四季度开始，但到了2023年年底，美联储资产负债表仍将比疫情前的水平更宽松。
美联储在谈论如何大幅缩减资产负债表的同时，还想在资产负债表上增加资产，这就好比小狗追着自己的尾巴。暂且不论美联储的荒谬，市场可能更想知道美联储的QT会是什么样子的。
首先值得注意的是，为了确保资产负债表的逐步下降，美联储每月允许到期和不能被替换的证券数量都有上限，超过上限的数量将被重新投资，并留在资产负债表上。
美国银行策略师认为，美联储可能将准备让共计100亿美元的到期美债在QT的第一个月自动流失，然后在2023年1月将赎回上限上升至400亿美元，并保持在这一水平，预计MBS(抵押支持债券)的赎回上限将为300亿美元。
总的来说，这将使美联储的资产负债表在2024年年底缩减1.2万亿美元。美国银行认为，美联储有可能会在未来几年进一步缩减资产负债表，直至4.7万亿美元，即比疫情前的水平高出约15%。然而，市场恐怕不会眼睁睁看着美联储进行如此大规模的QT，届时或将爆发历史性的恐慌。
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