50年来最有趣的货币政策阶段？央行的紧缩之路不好走
金十数据 佚名
|我们先来回顾下本周各国央行的新动态：
美联储宣布将开始放缓资产购买计划，但鲍威尔表示，在就业市场进一步缓和之前，不会考虑加息。
澳洲联储放弃了稳定短期债券收益率的承诺，并暗示近期没有上调基准利率的计划。
英国央行无视了市场预期，没有提高利率，同时继续表示未来几个月仍需加息的观点。
波兰和捷克共和国都进行了加息。
挪威表示将在12月再次加息。
可以看到，虽然各国央行在转向，但他们都很谨慎，没敢一下迈大步。这也让市场此前激进的加息押注有所降温，全球债券价格有所反弹，10年期美债收益率下跌8个基点至1.53%；3年期澳大利亚国债收益率出现了10年来最大跌幅，回吐了上周自2001年以来最陡的涨势。
随着全球通胀的增长以及经济放缓，大多数发达国家的央行决策者都面临一个问题，那就是寻找最合适的加息时间，加息过快或过慢带来的风险几乎一致，只要有稍微偏差都将有可能增加市场风险。
推动这些变化的主要因素是通胀，其影响范围和强度超出了此前所有人的预期。疫情后期的供需链异常、劳动力市场紧张和大宗商品成本飙升导致了通货膨胀，且这可能持续很长一段时间。
在当前的环境中，各国央行都更加谨慎
欧洲央行行长拉加德反驳了市场对该央行2022年加息的押注，她本周表示，目前来看明年加息的条件非常不可能得到满足。
这呼应了澳洲联储主席菲利普洛威的说法，洛威表示，他正在与明年加息需要的情况作斗争。
日本新政府和央行本周证实，他们将继续保持2%的通胀率。这一策略将缓和市场对日本可能提前退出经济刺激的猜测。
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