以史为鉴!新债王警告:“通胀不是暂时的” 长期仍看空美元
FX168 佚名
|DoubleLine创始人Jeffrey Gundlach在当地时间9月14日晚间的网络直播中重申,任何“我们看到的经济增长都不是真正的经济增长”,它只是通过“美联储使用的大量工具”来提供资金的结果。
具体来说,这位新债王指出,随着美联储资产负债表的大规模扩张(以及随之而来的利率操纵),实际的联邦基金利率是非常负的(上次我们有负利率不是因为利率低,而是因为通货膨胀高)……
他解释道:“我们有最宽松的货币政策,可以追溯到20世纪60年代初,”他补充说,“我们从未见过如此大规模的刺激。”
美联储的另一个扭曲是房价上涨,冈拉克警告说,这已经造成了租房者的蜂拥。房客们蜂拥而入。有一件事可以抵消CPI的短暂叙述,那就是“我们完全预计租金将会上涨。”冈拉克说,。
他说:“我预计,如果我们摆脱不迁出的局面,在未来几个月和几个季度里,租金将大幅上涨。”冈拉克说,如果通胀统计数据使用的是实际房价而不是房主的等价租金,那么CPI同比涨幅将达到12%。
最有预见性的是,这位DoubleLine的创始人说:“我认为历史教科书不会说通胀是暂时的。”
他说,债券市场传递出的信息确实支持了这一说法,不过收益率曲线的控制可能会扭曲这一信息。
冈拉克说,与通胀保值债券(TIPS)相比,黄金“看起来有点便宜”。“由于整体通胀率一直在上升,过去15个月对通胀保值证券的需求已经达到顶峰,”瑞银首席策略师Bhanu Baweja表示。
近期由于通胀数据居高不下,TIPS成为市场宠儿,今年以来回报率4.7%,而其他美国国债下跌1.4%,这是12年来TIPS债券跑赢幅度最大的一次。
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