盛宝银行:欧洲央行货币政策料持稳,购债规模有望放缓
汇通财经手机版 佚名
|欧洲央行7月会议纪要称:“前景面临的风险总体上保持平衡。储蓄减少速度可能快于预期,这意味着前景存在一些上行潜力。”从经济学的角度来看,德尔塔变体的传播对欧元区影响力有限。欧盟70%以上的成年人现在已经完全接种了疫苗。这是一个重要的里程碑。盛宝银行分析师认为,今年秋天重新实施旅行或外出限制的可能性非常小。鉴于经济势头良好,该行预计欧洲央行将上调今明两年的宏观经济预测。
通胀前景仍存在上行风险
今年夏天,欧元区的通货膨胀率明显上升。但管理委员会的大多数成员可能会认为,最新的高通胀数据是暂时的,主要是由一次性因素推动的。
7月份,欧元区工业生产者价格指数(PPI)上涨2.3%,涨幅高于预期,也高于此前的1.4%。8月份,欧元区CPI首次估计从之前的2.2%攀升至3.0%,远高于欧洲央行之前的通胀目标。这种增长主要是由于大宗商品价格和运输成本的上涨,但最重要的还是由于是基数效应。
例如,基数效应曾是导致法国CPI失真的一个关键因素。法国8月份CPI跌至1.9%。去年夏季销售是在8月份。今年的情况却并非如此,因此制造业产品价格明显加速(+1.3%)。
最近价格的变化倾向于证实欧洲央行的风险分析。然而,如果能源和中间产品继续上涨,生产者价格上涨将转嫁给消费者的风险是切实存在的。这将导致消费支出下降。
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