负利率逼近，美联储会拯救流动性爆表的货币市场吗？
金十数据 佚名
|在此之际，越来越多投资者在思考美联储是否会调整货币政策工具包。
随着流动性充斥着短期融资市场，该市场的美元已经超过了可投资证券的供应量，导致短期利率承压。美联储现有的货币政策工具部分缓解了这种影响。但是，只有当货币市场基金保持运转正常的情况下，美联储才能引导逾4万亿美元现金进入短期利率工具。
市场迫切想知道，如果不调整一些用来帮助引导市场的辅助利率包括逆回购工具逼近零的收益率，美联储可以在多长时间内遏制现金储备持续升高所带来的影响。摩根大通策略师TeresaHo表示：
现在的利率下跌得太厉害，有时零利率是好事，但现在处于危机中就另说了，短期利率快承受不住。
联邦基金利率的相对活跃在一定程度上证明了美联储逆回购工具的有效性。虽然它不能为投资者提供任何收益，但该工具也不会像负收益率那样让投资者倒贴。因此，在这种背景下，逆回购工具使用量激增至超过5000亿美元，存放在那里的资金不会导致国库券和回购市场的供需失衡。
但随着这种几乎不提供任何收益的工具在投资组合中占比越来越大，货币市场基金可能会受到冲击。考虑到管理费用和其他成本，一些基金或将开始出现亏损，这可能会促使它们停止接受投资者的新现金甚至完全封闭基金。
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