通胀警告声四起,市场反应却平平,通胀恐慌是否已结束?
汇通财经手机版 佚名
|美联储暗示通胀上升只是暂时的,甚至因为基数效应(以一年前疫情爆发时的价格下跌衡量)通胀即将到峰值。这一说法似乎被市场所接受,债券和股票市场数周来一直处于上涨状态。过去12个月,疫情带来的混乱已经导致供应瓶颈和就业市场扭曲,这种情况可能会持续一段时间,但政策制定者认为,这些问题也将消退。
世界银行(World Bank)周二呼应了这一说法,预计今年全球通胀上升1%,但通胀预期并不明朗的情况下,这一变化不足以推动各央行改变政策。以美国市场为基础的这些指标,虽然处于多年来的最高水平,但数周来一直在回落,远低于一个多月前的峰值。
炙手可热的大宗商品市场,既受到这些基数效应和瓶颈的影响,同时也在推波助澜,表现出触顶或至少是停顿的迹象。此外,流动性分析人士认为,货币供应量、央行印钞和财政支出的大规模年化增长率已经在迅速下降这是投资者认为金融市场已经超过了“通胀峰值”的另一个理由。
不过,即使这些理论是正确的,但面对数十年结构性低通胀的终结的迹象,包括人口结构的变化、全球化的倒退、央行政策的改变,甚至是为了应对气候变化而对碳排放进行净化,市场似乎表现得过于平静。关于通胀还有很多令人信服的论点,越来越多的人在考虑通货再膨胀主题是否将成为影响市场的新常态。
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