拜登的基建计划短期利好美元，长期来看却未必
金十数据 佚名
|宏观策略师劳拉·库珀(Laura Cooper)指出，美国经济将以近40年来最快的速度增长，这一预期颠覆了2021年美元下跌的共识。自1月份以来，美元总净空头押注额已减少约四分之三，或超过200亿美元，彭博美元现货指数也出现了一年来最好的季度表现。
超过美国GDP20%的财政刺激力度把其他国家甩在了后头，为美国经济的相对增长提供了助力。强劲的美国经济数据恢复可能提振美元近期涨势，3月非农就业数据若表现强劲，将开启这一涨势。此时，美国正准备迎接一段被释放的需求和短暂的价格压力飙升的时期。
急剧上升的经济增长和通胀预期正在推动名义价差的增长，名义价差仍是外汇市场的推动力。通货再膨胀预期支撑了美债收益率相对于其他10国集团国家债券收益率走高，这一点在低收益货币中表现最为明显。
美元兑日元本周突破110，达到2020年3月以来的最高水平。瑞士法郎继续下跌，兑美元汇率达到2020年中期的低点。而美国10年期国债较德国国债的溢价，令欧元兑美元跌至200日移动均线下方。
库珀表示，随着全球经济同步增长因疫苗推出不顺利和海外封锁时间延长而出现不均衡的情况，美国经济增长可以支撑美元指数走强到第二季度，这一模式与2018年初类似。
但长期来看，库珀并不看好美元。他认为，推断2021年上半年至年底美国经济将强劲增长是有风险的。其他地区经济复苏改善、货币政策分歧以及充足的流动性可能会促使投资者远离美元。按购买力平价计算，美元仍较为昂贵。顺周期货币可能上涨，低收益货币将承受美元进一步上涨带来的压力。
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