美元加元组成新联盟 为何加元成了风险指标？
FX168 佚名
|由于加拿大拥有丰富的自然资源，加元传统上一直被视为与大宗商品挂钩的货币。但数万亿美元的刺激计划，加上加拿大央行(Bank of Canada)、美联储(Federal Reserve)和其他央行的降息举措，已经重新调整了这些力量。
加拿大皇家银行(RBC)表示，美元/加元与全球股市的一年期滚动关联度，强于美元/加元与贵金属、原油和收益率差的关联度。这意味着策略师可能必须修改他们的模型，以更好地反映全球风险偏好。这也让加拿大央行在政策上有了更多的回旋余地，而不用担心汇率影响。
RBC策略师乔治·戴维斯(George Davis)表示，投资者“从‘风险承担/风险规避’的角度看待世界”。他们“将股市作为衡量风险情绪的主要指标”。因此，自3月底以来股市的大幅反弹，伴随着加元的升值。加拿大央行的政策目前是一个非常中性的因素。”
根据RBC的数据，加元/美元指数与摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI World Index)的关联度约为84%，2月份时为43%左右。就石油而言，这一比例目前略低于40%，2月份时为53%。美加掉期息差目前约为28%，今年早些时候达到42%。掉期息差反映了加拿大央行政策利率重要性的下降。今年早些时候，加拿大的利率为1.75%，是发达经济体中最高的，这帮助推动了加元的价格走势。但现在情况不同了，加拿大央行自3月份以来一直将隔夜利率维持在0.25%了。交易员们押注，随着经济缓慢反弹，加拿大央行周三将再次维持隔夜利率不变。
由于加拿大央行和大宗商品的作用较小，加元的命运越来越与更广泛的风险情绪联系在一起。所有的目光都集中在美国。白宫和国会领导人正就新一轮的财政刺激方案展开争论，这些方案可能会增加对高风险资产的需求。与此同时，民意调查显示，拜登(Joe Biden)很可能在11月3日的大选中击败现任总统特朗普(Donald Trump)，如果民主党人大获全胜，可能会使天平向增加政府支出的方向倾斜。
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