谁的弹药更充足?外汇投资者开始关注这两大要素 瑞郎澳元将成最大赢家
FX168 佚名
|迄今为止,创纪录的低借贷成本盖过了对赤字的担忧,赤字往往会导致货币贬值。然而,随着投资者重新评估公共财政,货币表现开始出现分歧。
“大多数央行正在尽可能地放松政策。就货币和财政(政策)的相对重要性而言,财政政策的重要性明显上升,”道富环球顾问全球外汇主管James Binny表示。
作为汇率的驱动因素,人们关注的焦点从利率转向赤字和债务比率,突显出潜在的赢家和输家。
赢家将包括挪威克朗和瑞郎,以及澳元。相对于赤字和债务占国内生产总值(GDP)比重相对较高的竞争对手,澳元一直在上涨。英镑、加元和各种新兴市场货币可能会滞后。
甚至连作为全球储备货币的美元可能也不能幸免,Binny看好欧元/美元,因欧元区政府拥有比美国更大的储备,可以在不惊动投资者的情况下增加支出。尽管民主党在11月美国总统大选中获胜可能意味着美国将出台更多刺激措施,但欧洲至少在账面上还有进一步行动的空间。虽然两国的债务与GDP之比预计都在100%左右,但本财年美国预算缺口预计将达到年产出的16%,而整个欧元区的缺口约为8.5%。
法国兴业银行(Societe Generale)策略师Kit Juckes预测,如果欧洲再次大举支出,“欧元将大幅走高”。他说,欧元/美元目前在1.17附近,2021年将在1.20-1.30之间交易。
疲弱的油价令挪威25年来首次出现预算赤字,但近几周,受赤字较小和债务与GDP之比低于50%的推动,挪威克朗出现反弹。
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