新动向！市场风险加剧之际 人们正愈发青睐现金
环球外汇网 佚名
|以John Normand为首的小摩策略师在上周五的一份报告中写道，现金配置高于平均水平，可能是宽松货币政策的意外结果，因为在零收益环境下，周期性资产被认为难以对冲。他们说，尽管这种保守的心态可能还没有流行到足以影响高风险市场的方向，但可能会阻止投资者将现金配置到其他资产类别。
标普500指数自9月2日触及纪录高点以来已经下跌了约8%，原因是市场对高估值的担忧、新冠疫情卷土重来以及美国大选临近。但即便股市下跌，美国国债、日元兑美元、瑞郎兑欧元以及黄金等避险交易的涨幅要么很小，要么甚至出现下跌。不过摩根大通也指出，日元兑所有货币、美元兑新兴市场货币、黄金兑美元等对冲组合仍值得持有，因为这些对冲组合在股市主要低迷时期能带来60%至80%的收益。
他为上述观点列出了两个关键因素：一场可能引发争议的美国大选，以及近期美国疫情的重燃，而后者可能对美股市场的影响更长些。
如下图所示，美国新冠肺炎新增病例在继本月初上升后，目前已经趋于平缓。但Harvey警告称，美国疫情仍然很有可能“无情地打破”目前的趋势。
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