美联储陷入两难境地：促就业增长还是保金融稳定？
金十数据 佚名
|尽管美联储的资产负债表从6月份开始收缩，但随着多项经济指标的改善，科技股的估值继续飙升。
但9月3日美国科技股暴跌，VIX恐慌指数飙升又是为什么呢？金融博客零对冲认为有以下几点原因：
美联储最近采取了一项稳定金融的策略；由于通胀预期不断上升，投资者越来越担心发生通胀，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司也出售了部分美国银行股，并买入了与大宗商品相关的股票。对于那些过度增持成长型股票的投资者来说，通胀复苏所带来的尾部风险与2008年金融危机不相上下。
长期利率短暂上升；
美国总统大选即将来临；
人们越来越担心科技股泡沫正在形成。
不过，零对冲认为，人寿保险等价值股8月份的强劲复苏表明，投资者在一定程度上一直在建立对冲头寸。
美联储的近期立场是采取观望模式，暂缓扩大宽松的脚步，也似乎不急着加强前瞻性指引和控制收益率曲线(YCC)，原因是现在经济和金融市场正在重回正轨。债券市场预计美联储2023年底前都不会加息。
尽管如此，8月19日公布的最新FOMC会议纪要对未来前景的看法还是比较悲观，纪要显示如果经济形势恶化，美联储似乎准备考虑进一步采取行动。
鉴于美联储预计经济状况将恶化，且银行正严格收紧放贷标准，零对冲认为美联储不太可能动用货币政策手段来阻止股价飙升，最多进行口头干预。
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