各国央行行长：近忧未解远虑更重
经济日报 佚名
|欧洲央行执行委员会委员菲利普·莱恩、加拿大央行行长蒂夫·马克勒姆和英国央行行长安德鲁·贝利在讲话中都提及了如何应对疫情对宏观经济和金融稳定的冲击，强调了常规和非常规货币政策在稳定市场、保护信贷供应和消除疫情对通胀负面冲击等方面的有效性。然而，非常之时的非常举措也引发了各自担忧。
莱恩在讲话中用了大量篇幅阐述欧洲央行应对通缩风险的举措与考虑。他表示，虽然欧洲央行通过额外的货币刺激政策改变了通胀曲线走势，但在低通胀和低利率环境下，要实现既定政策目标，货币政策仍然需要财政政策支持。当然，抵消疫情对通胀的负面冲击以及维持后续通胀目标也需要货币政策支持，但货币政策支持的效果和规模高度依赖财政政策对经济复苏的支持程度。
此外，莱恩表示，欧洲央行推出的紧急抗疫购债计划虽然有效应对了疫情带来的负面冲击，但也不可避免地造成了欧洲央行资产负债表大幅扩张。这已经成为主要发达经济体应对重大经济冲击和金融危机时的重要政策工具。
对于资产负债表作为央行应对危机政策工具的作用以及未来挑战，贝利作了进一步阐释。贝利回顾了2008年国际金融危机以来主要央行通过资产负债表调整支持就业和通胀的历史。他表示，自2008年国际金融危机以来，两大趋势造成央行资产负债表急剧扩张。一是为了解决国际金融危机期间银行体系高质量流动性资产不足问题，主要经济体加强了商业银行体系风险管控，银行体系高质量流动性资产的上升推升了央行资产负债表。
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