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美联储无限量印钞令美元购买力“失血”不止,金价2000美元只是牛市小开端

汇通网版权所有 佚名

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  现货黄金价格今年以来加速走高,上周有史以来首次突破2000美元/盎司心理关口。对于金价超出预期的涨势,市场分析人士试图用多方面的原因去解释,包括全球疫情前景不确定性之下持续居高不下的买需、主要市场债市收益率持续低迷引发的替代性投资,甚至还包括疫情本身对金矿开采产能的限制。然而,大家所公认的最重要的原因,却是货币供应量大量增加所引发的单位面额货币“含金量”的随之下降。
  事实上,不光是美元,以全球主流发达与新兴经济体货币计量的黄金价格,都在今年创出了历史新高,而这之后的背景,正是各国央行面对影响力空前的新型冠状病毒疫情时,不约而同地加大了宽松货币政策支持力度,令更多货币供应量涌入实体经济,于是,以贵金属为基准,各国货币的对应购买力便不约而同地出现了缩水。
  这与以往以美元计价的金价单独波动的状况不同。之前,以美元计价的黄金走强的原因,通常很大部分来自于美元汇率因为自身的原因走低,这种情况下,以欧元、日元或瑞郎等非美货币计价的金价有可能涨幅不及美元,甚至可能不涨反跌。但今年以来,贵金属市场的价格波动幅度显然远远大于外汇市场,比如自3月份以来,美元相对以欧元为首的一篮子发达经济体货币最多下挫10%,但与此同时金价的涨幅却达到了40%。
  这样的场面,之前在2008-2011年的上一轮全球金融危机期间及之后也同样出现过,同样是因为经济危机期间全球各国央行使用凯恩斯主义手段向经济注入超额流动性。而这就凸显了黄金等贵金属商品的真实价值所在,与可以人为调节供应量的“法定货币”不同,贵金属的生产率很难短时间内通过人为手段无限量扩张,因此一旦市场上流通的现金快速增加,而贵金属供应量却无法跟上,那么单位重量的贵金属就需要用更多的现金才能买到,实际上这也就标志着现金实际购买力的下降,虽然在种种复杂供需因素下,市场商品价格可能仍然上涨缓慢甚至不涨反跌,但金价的涨势却仍无误地告诉大家钱已经没有原来那么值钱。
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