把握最新全球市场动向——华尔街图录(7月23日)

　　☆新兴市场降息周期持续深化

根据彭博汇编的数据，自2019年开始以来，发展中国家的借贷成本合计下降了5510个基点，而美国的降幅为225个基点。自3月以来，由于冠状病毒大流行刺激央行采取前所未有的宽松行动，下调借贷成本的周期进一步深化。尽管从巴西到泰国等众多国家都加入了这个行列，但仅土耳其一国就占了发展中国家降息总量的近三分之一。
　　☆调查显示美7月就业人数将急剧下降

美国劳动力市场的反弹正越来越有可能被缩短，此前一项调查显示本月就业人数急剧下降。根据人口普查局周三公布的每周Household Pulse调查，从6月中旬到7月中旬，美国就业人数下降约670万，其中包括7月第一周到第二周骤降410万。最新数字进一步反映出就业状况恶化的迹象，在美国的南部和西部地区，新冠病例激增迫使官员暂停或重新实施防疫限制，更多企业关门结业，而国会两党仍在为如何延长即将到期的援助计画争论不休。
　　☆韩国经济陷入技术性衰退

韩国第二季度经济陷入衰退，因为新冠病毒疫情导致出口大降，并迫使企业削减投资。韩国央行周四报告，第二季度GDP较前一季度衰退3.3%，创下全球金融危机以来最大季度降幅，并超出经济学家预期的2.4%降幅。第二季度经济同比萎缩2.9%。这标志着韩国经济自2003年以来首次陷入技术性衰退。新冠疫情重创了高度依赖出口的韩国经济，韩国第二季度每个月的出口均创下两位百分数跌幅。尽管如此，韩国表现仍好于多数发达经济体。
　　☆近千位美企高管本月抛售股票

Washington Service汇总的数据显示，近1000位企业高管本月出售了自己公司的股票，与内部买家的比例达到5比1。在过去三十年中，只出现过两次卖出/买进比率比现在高。InsiderInsights.com的数据也显示出类似的趋势。该机构研究主管Jonathan Moreland表示，在过去四周中，出现内部人士抛售的企业比有内部人士买入的企业多出186%，接近于过去十年往往预示短期市场见顶的200%水平。

　　☆新兴市场降息周期持续深化

根据彭博汇编的数据，自2019年开始以来，发展中国家的借贷成本合计下降了5510个基点，而美国的降幅为225个基点。自3月以来，由于冠状病毒大流行刺激央行采取前所未有的宽松行动，下调借贷成本的周期进一步深化。尽管从巴西到泰国等众多国家都加入了这个行列，但仅土耳其一国就占了发展中国家降息总量的近三分之一。
　　☆调查显示美7月就业人数将急剧下降

美国劳动力市场的反弹正越来越有可能被缩短，此前一项调查显示本月就业人数急剧下降。根据人口普查局周三公布的每周Household Pulse调查，从6月中旬到7月中旬，美国就业人数下降约670万，其中包括7月第一周到第二周骤降410万。最新数字进一步反映出就业状况恶化的迹象，在美国的南部和西部地区，新冠病例激增迫使官员暂停或重新实施防疫限制，更多企业关门结业，而国会两党仍在为如何延长即将到期的援助计画争论不休。
　　☆韩国经济陷入技术性衰退

韩国第二季度经济陷入衰退，因为新冠病毒疫情导致出口大降，并迫使企业削减投资。韩国央行周四报告，第二季度GDP较前一季度衰退3.3%，创下全球金融危机以来最大季度降幅，并超出经济学家预期的2.4%降幅。第二季度经济同比萎缩2.9%。这标志着韩国经济自2003年以来首次陷入技术性衰退。新冠疫情重创了高度依赖出口的韩国经济，韩国第二季度每个月的出口均创下两位百分数跌幅。尽管如此，韩国表现仍好于多数发达经济体。
　　☆近千位美企高管本月抛售股票

Washington Service汇总的数据显示，近1000位企业高管本月出售了自己公司的股票，与内部买家的比例达到5比1。在过去三十年中，只出现过两次卖出/买进比率比现在高。InsiderInsights.com的数据也显示出类似的趋势。该机构研究主管Jonathan Moreland表示，在过去四周中，出现内部人士抛售的企业比有内部人士买入的企业多出186%，接近于过去十年往往预示短期市场见顶的200%水平。
　　☆汇率因素将提振新兴市场本币债券

汇丰银行全球资产管理公司和道富环球投资管理预计，美元走弱将在下半年提振新兴市场货币，从而使他们的本币债券更具吸引力。在汇丰从事新兴市场债券投资的基金经理Olga Yangol表示，我们对新兴市场债券看法乐观，主要是受汇率表现的推动。她说，她看好墨西哥比索，以及实际收益率处于高位的印尼盾债券。
　　☆美元终于跌至了公允价值之下

彭博市场货币和利率策略师Ven Ram周三撰文指出，自3月份的市场动荡以来，美元汇率首次低于公允价值。在早些时候，美元指数曾一度出现高达8%的溢价，现在则出现折让。该指数本周跌破95关口，最新交投于94.98附近，相对于拟合曲线的多变量设定折让1.4%。
　　☆负实际收益率推升黄金价格？

虽然黄金本身不产生任何收益，但随着通胀预期升温，债券实际收益率盘踞低位甚至负值，黄金的吸引力随之增强。在对冲风险方面，黄金可能是比美债更好的选择。名义和实际债券收益率下降通常对黄金而言都是利好，因为这会降低持有黄金的机会成本。截至上周，纽约黄金期货连续第六周上涨。黄金ETF创纪录的资金流入进一步凸显了它的对冲作用。
　　☆特斯拉有望纳入标普500指数

特斯拉汽车周三公布了2020财年第二季度财报。特斯拉连续第四个季度实现盈利，达到被纳入标普500指数门槛，这意味着特斯拉有望被纳入标普500指数。在美股正常交易阶段，特斯拉股价上涨1.53%，报收1592.33美元。财报公布后，盘后交易显示，特斯拉股价一度大涨超5%。

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