不是美联储！一手造就美国债务泡沫竟是这群投资者
金十数据 佚名
|在疫情蔓延期间，政府为了刺激经济而筹集资金，发行了约2.2万亿美元主权债券和票据。作为退休人员和公司资产的避风港，美国货币市场基金购买了其中大部分债券和票据。这是美国国内私人投资者面对长达10年之久的海外需求下滑后，加大投资力度的最新案例。对比之下，美联储的购买力相形见绌——仅买入了数千亿美元的票据和债券。
鉴于美国经济形势堪忧和海外债券利差缩小，美债海外需求可能难以大幅反弹。但美国国债将永远受益于其首要避险资产的地位，比如上周财政部便以创纪录的低收益率拍卖了10年期国债。考虑到美国发行了大量不同期限的债券，本土买家的购买意向至关重要。
据估算，美国政府将在2020年史无前例地发行近5万亿美元的净新债，以填补预算缺口。美国货币市场基金的资产也大幅飙升。投资者持有接近纪录高位的4.7万亿美元资产，以对冲疫情对经济造成的不确定性。
北方信托资管的短期固定收益主管和信贷研究主管彼得•易(Peter Yi)表示：
“如果美国的货币基金业规模没有如此之大，市场很可能无法短时间内吸收新发行的美国国债。”
富达投资(Fidelity Investments)货币市场首席投资官凯文·加夫尼(Kevin Gaffney)则表示：
“美国国债对我们来说是一个有吸引力的选择，它们流动性强且安全，相对于回购等其他政府产品，它们的收益率一直颇具吸引力。”
[/u]不过虽然美国国内需求强劲，但并不能保护债券市场免受更大范围的波动。3月份，外国投资者抛售了创纪录数量的美国国债——近3000亿美元。随着全球投资者争相抛售美债换取美元，市场流动性被迅速榨干，收益率开始飙升，美联储不得不出手安抚市场
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