有毒的流动性!新兴市场将再次付出代价
环球外汇网 佚名
|市场和现实严重脱节的背后是一个熟悉的罪魁祸首:发达国家的央行。正如他们在2008年金融危机之后所做的那样,美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行已向其国内市场注入了大量的流动性。这些市场如预期般反弹,国内投资者因害怕错过机会而恐惧不已,大量涌入股市。这反过来又迫使机构投资者在新兴市场中寻求收益。
如果整个过程与现实脱节,那是被设计出来的。非常规货币政策的目的就是将非理性强加于市场。
市场内部人士认为这种脱节是理所当然的。正如美国银行证券公司的Ajay Kumar所言:“情绪和流动性决定了你的大部分回报”。上一次这种情况发生时,新兴市场受到发达国家货币政策的严重破坏。
的确,在逆转新兴市场近乎灾难性的资本外流方面,美联储和其他机构做得很好。尽管这不是他们的意图,但他们的行动帮助新兴市场在6月初之前在全球债券市场筹集了超过830亿美元的资金。
但是,新兴市场现在应该已经知道这是有毒的流动性。从中长期来看,西方的印钞行为将给发展中国家带来动荡、不稳定、增长和投资低迷的负担。
加载全文