美元面临空前困境，外国投资者已盯上两个绝佳套利机会
金十数据 佚名
|值得注意的是，周二午后，一则行情消息惹起人们热议：美国5年期国债收益率跌至0.271%的历史低点。
外媒分析师指出，市场猜测美联储最终将不得不走上负利率政策的道路。华盛顿货币政策分析机构LH Meyer的经济学家Derek Tang说：
“我们很可能会看到其他美国国债的收益率走低，并接近负值。”
其实不止美债，自3月份疫情爆发以来，美联储对市场的影响已经遍及方方面面。如今，利用外汇掉期和货币互换来提高回报率和降低借贷成本的做法已经发生了变化。
澳大利亚国民银行(National Australia Bank Ltd.)债务融资部亚洲区总监格林(Lorna Greene)表示：
“更精明的借款人将在各种外汇市场寻找基差互换或利率套利的机会，以确保他们能获得尽可能低的融资成本。”
在过去三个月里，全球负收益率债券的存量猛增逾5万亿美元。与此同时，套利交易如火如荼地进行。
3月份美联储增加了现有的货币互换额度，让许多海外银行能以较低成本获得美元，但这对已经拥有大量美元的投资者是不利的。例如，在货币市场上将美元换成欧元，交易者一年的收益率仅约为0.8%，不到五年均值(2%)的一半。
于是，人们纷纷开始利用美元套利。由于欧洲大多数最安全的政府债券收益率已经转为负值，美国投资者将目光投向信贷市场。因此我们可以看到，以欧元和英镑计价的短期企业债较美国企业债一度表现出更强劲的增长势头。
另外，美国投资者若购买短期日本政府债券，也能获得比美债更为温和增长的优势
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