全球股市市值大增22万亿美元,聚焦经济深V复苏能否兑现!投资者最好跟上美联储步伐?
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|要精确统计央行刺激措施并不容易,但摩根士丹利上个月预测,在当前宽松周期中,美欧日英四大央行的资产负债表到2021年底将累计扩张13万亿美元。
但是,对于投资者和决策者来说,危险在于经济复苏的任何复杂性都可能使市场涨势迅速逆转——而鉴于已经部署的政策行动,这种情况下已经没有更多政策支持空间。而且,尽管市场可能看淡可怕的第二季度数据,但对下半年萧条式经济数据的容忍度可能很小。
Moody’s Analytics首席经济学家Mark Zandi表示,“谨慎做法是,做好疫情剧本会有更多变天的准备。如果股价再次大幅下跌,将是全球经济复苏的又一阻力,并给央行和政府带来更大压力。”
熟悉的一幕
当然,如果全球经济前景符合乐观预期,那么市场上涨就值得庆祝。而且市场本就是定价未来而不是过去——美国信用市场甚至在美联储开始购买公司债之前就开始解冻,证明了这一点。
华尔街资深人士、曾任经济学家超过40年并领导Decision Economics, Inc.的Allen Sinai说,“脱节的一幕我看过很多次,每次衰退、每次下滑中都见过。股市在衰退结束之前开始上涨,下一个股票牛市开始。”
周一,美国国家经济研究局宣布美国经济10年来首次正式进入衰退。同一天,标普500指数收复今年以来所有失地。截至周三,标普500指数今年以来仅下跌1.3%。但在历史上,上涨总是动摇不定,使复苏之路更加复杂。
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