美联储的下个计划已暴露，可能启用这一新工具
金十数据 佚名
|现在，美联储官员正考虑采取一项新的工具，该工具将承诺购买足够多的债券，将美债收益率限制在较低水平。
虽然美联储在本周的利率决议上可能不会宣布任何有关所谓收益率上限的决策，但在利率维持在零水平附近并且不太可能再降低的情况下，美联储必须首先解决另外两个政策问题：如何管理好目前的债券购买速度，以及如何运用所谓的前瞻性指引，来传达其长期意图。
美联储调整这两项工具的方式将决定他们是否以及如何限制收益率。收益率上限将会是二者结合的产物。自1951年取消二战期间的经济刺激计划以来，美联储就再没采取过限制美债收益率的做法了。
美联储正认真吸取澳洲联储的经验，后者于今年3月为澳大利亚三年期国债收益率设定了0.25%的目标。到目前为止，澳洲联储在没有大量购买资产的情况下，成功地将利率维持在这一水平。
美联储可能会采取以下做法：如果美联储断定，它可能至少在3年内将利率维持在零的水平，那么它可能会通过限制2023年6月之前到期的所有美债的收益率来达到目的。
不过，一部分美联储官员认为现在还没必要限制收益率，因为投资者预计美联储几年内不会上调短期利率；但支持者认为，设定上限可以防止美债收益率突然飙升，毕竟接下来美国可能会为了筹集抗疫资金而大举发债。
美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)在去年秋天一次讲话中曾表示，通过设置收益率上限来加强前瞻性指引，还可能缓解美联储官员在过去10年面临的巨大加息压力，当时人们担心通胀从未出现回升。
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