美国天量赤字面临低储蓄率责难!美元最多可能下跌35%?三大问题或接踵而至
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|此外美国政府所引发的国际贸易紧张局势,对疫情应对措施的严重管理不善,以及自1960年代以来从未出现过的令人不安的社会动荡,这些都削弱了美国的全球影响力。因此美国从高储蓄国家获取资金的难度加大,加剧了经济下行的局面,这将对美元造成进一步的打击。
缺乏储蓄导致美国经常账户赤字不断扩大
货币对往往是两种货币强弱的平衡——一般代表了一国的国内经济基本面和另一个国家的强弱对比。美国经济的相对强劲一直是美元强势的保证,但是随着疫情对于美国经济的冲击,美元的崩溃很可能即将发生。
这一问题的根源在于美国国内储蓄的巨大缺口,尽管这在疫情爆发前就已经显而易见。2020年第一季度,国民净储蓄(包括折旧调整后的家庭,企业和政府部门的储蓄)下降至国民收入的1.4%。这是自2011年末以来的最低水平,是1960年至2005年平均水平7%的五分之一。
由于缺乏国内储蓄,无法满足国内强劲的投资和增长需求,美国充分利用了美元作为世界主要储备货币的作用,并大量利用了国外的剩余储蓄来弥补这一问题。但并非没有代价。为了吸引外资,美国自1982年以来每年都在经常账户中出现赤字,这是最广泛的贸易指标,因为它包括投资。
而本次疫情及其引发的经济危机,正在将储蓄和经常账户之间的这种失衡关系拉长到临界点,导致这种情况发生的罪魁祸首是政府预算赤字激增。
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