美元近期在G10外汇中表现“丑陋”！早已不复当年勇 如何才能持续扭转“熊市”？
FX168 佚名
|美元连续五天的抛售似乎令投资者有点不知所措，但美元至少现在已经演变成G10外汇的“丑陋之子”。
聚焦仓位
美元走势背后的第一个考虑因素是仓位。金融体系可能在结构上做空美元，但市场参与者已将美元多头敞口填满。2月底/3月初出现的美元多头头寸现在已经缩减，资产管理公司(如养老基金)现在实际上持有大量美元空头头寸，建立了大量欧元多头头寸。而杠杆基金(如对冲基金)现在只是适度做多美国国债。
美元是全球资本的圣地
全球对美元的无止境需求，这种需求是由金融状况的迅速收紧推动的，导致全球资本涌向高质量货币和全球首要储备货币。在困难时期，市场会转向日元，但当我们开始谈论金融系统的崩溃时，每个人都会转向美元，在任何一天，全球80%的支付都是用美元支付的。
自3月底以来，由于央行和政府的刺激措施，我们看到股市大幅上涨，流动性过剩水平不断上升，推动风险资产脱离各自的低点。与此同时，经济的重新开放也起到了补充作用，在许多情况下，重新开放的力度远远超出预期。同时，全球经济数据的更新频率也在同步提高，尽管低于令人难以置信的低迷水平。
市场人气的变化主要集中在美国股市上，例如US500或NAS100，尽管全球股市也出现了强劲上涨，尤其是日经225指数，且似乎我们可能开始看到欧洲市场的表现优于美国股市。澳元、纽元、加元和新兴市场外汇等风险外汇也紧随其后。原油、铁矿石和铜的价格也在回升，而企业发债的速度也在加快。
债券市场在美元回报率中的作用
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