纽市盘前：货币宽松欧银只是配角，欧元暴涨逾200点；避险阵营大癫狂，日元创40个月新高
周一(3月9日)欧洲时段，欧元兑美元创去年1月31日以来的13个月新高至1.1495，暴涨逾200点，美元指数在全球恐慌情绪高涨，美债收益率持续滑落的背景下进一步承压。市场仍押注此后美联储会在3月18日的政策决议上再度降息至少50个基点，而欧洲央行的一些决策者警告不要太快行动；在欧元区和瑞士这些利率已经远低于零的地区，进一步降息可能效果有限。
欧洲时段，美元兑日元暴跌3%，亚市创四十个月新低至101.57，油市崩跌令全球金融市场避险需求大增，日元受益匪浅，同时美元兑日元不断逼近重要的100关口，日本央行宽松压力越来越大，但鉴于日本降息空间有限，并且基于购买力平价，日元的公允价值约在100，逼近这一关口是日本央行行动的一个衡量标准。分析师指出，当前环境下，外汇市场波动遵循着货币政策的方向，央行最好是采取行动遏制日元涨势，而不是什么都不做。
★近期热点提要★
1、【美联储上调隔夜与定期回购操作规模，将本周定期回购操作规模由200亿美元增加到450亿美元，将隔夜回购规模从1000亿美元增加到至少1500亿美元】
2、【欧元区3月Sentix投资者信心指数录得7年以来新低】
调查结果显示，欧元区投资者的信心跌至2013年4月以来新低，因卫生事件增加了投资者对经济长期前景疲软的担忧。Sentix主席Manfred Huebner表示，投资者正为长期的经济疲软做准备，投资者希望看到“货币政策方面的强劲信号”。欧洲央行本周四将公布利率决定，如果不采取行动，出现“雷曼危机”的时刻不会也令人意外。
3、【据“欧洲央行观察”：欧元区货币市场现在押注欧洲央行到6月将降息两次(上周为一次)】
ECBWATCH：欧元区货币市场目前完全消化了欧洲央行在10月前降息三次的预期，而一周前预期不到两次。
周一(3月9日)欧洲时段，欧元兑美元创去年1月31日以来的13个月新高至1.1495，暴涨逾200点，美元指数在全球恐慌情绪高涨，美债收益率持续滑落的背景下进一步承压。市场仍押注此后美联储会在3月18日的政策决议上再度降息至少50个基点，而欧洲央行的一些决策者警告不要太快行动；在欧元区和瑞士这些利率已经远低于零的地区，进一步降息可能效果有限。
欧洲时段，美元兑日元暴跌3%，亚市创四十个月新低至101.57，油市崩跌令全球金融市场避险需求大增，日元受益匪浅，同时美元兑日元不断逼近重要的100关口，日本央行宽松压力越来越大，但鉴于日本降息空间有限，并且基于购买力平价，日元的公允价值约在100，逼近这一关口是日本央行行动的一个衡量标准。分析师指出，当前环境下，外汇市场波动遵循着货币政策的方向，央行最好是采取行动遏制日元涨势，而不是什么都不做。
★近期热点提要★
1、【美联储上调隔夜与定期回购操作规模，将本周定期回购操作规模由200亿美元增加到450亿美元，将隔夜回购规模从1000亿美元增加到至少1500亿美元】
2、【欧元区3月Sentix投资者信心指数录得7年以来新低】
调查结果显示，欧元区投资者的信心跌至2013年4月以来新低，因卫生事件增加了投资者对经济长期前景疲软的担忧。Sentix主席Manfred Huebner表示，投资者正为长期的经济疲软做准备，投资者希望看到“货币政策方面的强劲信号”。欧洲央行本周四将公布利率决定，如果不采取行动，出现“雷曼危机”的时刻不会也令人意外。
3、【据“欧洲央行观察”：欧元区货币市场现在押注欧洲央行到6月将降息两次(上周为一次)】
ECBWATCH：欧元区货币市场目前完全消化了欧洲央行在10月前降息三次的预期，而一周前预期不到两次。
4、【IEA月报：预计原油需求今年将负增长，为2009年以来首次】
IEA月报：一季度石油需求较上年同期下降249万桶/日，2019年至2025年，石油需求将增加570万桶/日，受非欧佩克产油国产量增加推动，到2025年，世界石油产能将增加590万桶/日，2020年原油需求增长预期下降至99.9万桶/日，预测2020年石油需求量为9990万桶/日，比2019年下降9万桶/日，预计二季度石油需求量将下降4万桶/日，三季度将上升13.5万桶/日，四季度上升80万桶/日，在极端情况下，2020年需求可能会下降73万桶/日，预计2021年原油需求增速将大幅反弹至210万桶/日，2021年之后，原油需求增速将在2025年之前降至80万桶/日，因交通业的能源需求放缓，预计2025年欧佩克原油日产量将上升200万桶/日至3060万桶/日。
5、【俄罗斯石油公司预计4月起增加石油产量】
① 一位接近俄罗斯石油公司Rosneft的人士透露，Rosneft计划从4月开始增加石油产量。这是俄罗斯回应沙特“价格战”的第一个信号。一旦欧佩克+在4月1日结束原油生产的限制，Rosneft将采取符合股东的行动；
② 关于分析师称该公司可能在一两周内增产30万桶/日的预期，该人士称，“这些分析师很了解Rosneft”。该人士还称，公司已经为任何市场情景都做好了准备。
6、【原油价格大战累及卢布 俄罗斯准备动用国家主权财富基金】
① 随着其与OPEC谈判的破裂引发原油价格大战并使卢布跌创四年最低水平，正因油价持续下跌而苦不堪言的俄罗斯或许会动用规模1,500亿美元的国家主权财富基金来购买卢布以支撑其汇率。
② 俄罗斯央行发布公告称，央行将根据政府预算条规停止购买外汇。相关条规的初衷便是要降低油价大幅震荡对卢布产生的冲击。俄罗斯财政部表示，若是油价一直停留在每桶42.40美元以下的水平，它或将开始抛售外汇，抛售规模以能使预算保持平衡为准。
③ 作为俄罗斯石油财富储备的国家福利基金截至3月1日资产规模已增至1,500亿美元，财政部在其发布的公告中说，这一规模“足以应对油价在每桶25-30美元水平持续六到十年时间给俄罗斯财政收入带来的损失。”
7、【英国预算或进一步加大公共支出】
① 各央行都在降息，但要刺激经济复苏可能还需要大剂量的政府支出，比如通过税收减免、基础设施、福利等形式。意大利、韩国和美国已推出财政计划，欧盟也给成员国抗击公共卫生事件大开绿灯；
③ 英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)将在3月11日公布预算。外界已经预计他会宣布针对英国贫困地区的一揽子刺激计划，但公共卫生事件的蔓延意味着，他可能除了进一步加大公共支出，别无选择；
④ 这一预期在英国央行即将上任的总裁贝利(Andrew Bailey)讲话之后得到增强。贝利称，政府和央行应协调反应，帮助受到公共卫生事件打击的小企业。
8、【国际能源署署长比罗尔：俄罗斯在原油市场上进行赌博，可能会造成令人后悔的结果】
卫生事件对原油市场造成前所未有的影响，原油市场恢复稳定，对产油国来说具有挑战性，受卫生事件影响，第一季度原油市场可能出现350万桶/日的过剩，随着油价低于35美元/桶，页岩油产量将减少，如果油价低于25美元/桶，将导致美国暂停开发页岩油，希望原油公司在艰难的市场条件下仍然坚持能源转型的承诺，预计2020年碳排放量可能出现下降。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数大跌逾1%，创2018年9月底以来的逾17个月新低至94.6852，在全球恐慌情绪高涨，美债收益率持续滑落的背景下进一步承压。丹斯克银行的分析师预计，美联储会在未来两个月内再降息100个基点，令联邦基金利率区间下限降至0。当前各界的普遍预期仍是美联储在3月18日的政策会议上再度降息50基点，之后在下一步会议再跟进降息50基点把政策利率正式归零，但仍不能排除在事态紧急之下降息速度快于此预期的可能性。
欧洲时段，欧元兑美元创去年1月31日以来的13个月新高至1.1495，暴涨逾200点，美元指数在全球恐慌情绪高涨，美债收益率持续滑落的背景下进一步承压。市场仍押注此后美联储会在3月18日的政策决议上再度降息至少50个基点，而欧洲央行的一些决策者警告不要太快行动；在欧元区和瑞士这些利率已经远低于零的地区，进一步降息可能效果有限。
欧洲时段，英镑兑美元走高0.4%至1.31附近，盘中一度逼近1月31日以来高点1.32关口，日内全球市场波动性剧烈上升，外汇市场也是剧烈波动，英镑受益于投资者对美联储的宽松预期的预期，且英国央行相对而言可行动的空间要有限于美联储，同时英国卫生风险相对于其他地方而言仍在控制中，后期进一步关注英银的动向。
欧洲时段，美元兑日元暴跌3%，亚市创四十个月新低至101.57，油市崩跌令全球金融市场避险需求大增，日元受益匪浅，同时美元兑日元不断逼近重要的100关口，日本央行宽松压力越来越大，但鉴于日本降息空间有限，并且基于购买力平价，日元的公允价值约在100，逼近这一关口是日本央行行动的一个衡量标准。分析师指出，当前环境下，外汇市场波动遵循着货币政策的方向，央行最好是采取行动遏制日元涨势，而不是什么都不做。
欧洲时段，美元兑加元大涨逾1.5%，亚市创2018年12月底以来的逾14个月新高，国际油价的暴跌令加元受到拖累，同时也令全球金融市场风声鹤唳，风险资产纷纷暴跌，作为比较依赖石油经济的加拿大而言，经济受到冲击不可避免，同时日内商品货币也表现弱势，疫情的风险正在冲击全球贸易经济。
欧洲时段，美油暴跌逾20%，目前交投于31美元/桶附近，上周五，OPEC与俄罗斯就一项为期三年的减产协议磋商失败。作为回应，OPEC决定取消对其自身产量的所有限制，日内俄罗斯石油公司预计4月起增加石油产量。市场担心谈判破裂可能导致2014年的油价崩盘噩梦重现。当时沙特和俄罗斯为与未参与限产协议的美国页岩油生产商争夺市场份额，争相提高原油产量，引发全球原油市场暴跌。
欧洲时段，现货黄金交投于1670美元/盎司上方，尽管避险需求依旧支撑金价，但油价崩跌30%的状况拖累了整个商品市场，即使避险黄金亦未能例外。同时，全球股市的持续暴跌，也迫使投资者被迫轧平黄金市场上的获利仓位，去填补证券市场上的亏空；同时，全球实物零售市场近期也难免受公共卫生事件冲击而表现低迷。
机构观点
【美国银行(Bank of America)：五大衰退信号是需要关注的】
① 这些信号包括：美国消费能力下行；小企业信心跌至100下方；初请失业金涨至25万上方；美国抵押贷款活动下降；特朗普连任的可能性下降；
② 该行首席投资策略师Michael Hartnett指出，美国消费方面的数据将是衡量全球是否会进入衰退的关键；
③ 咨商会消费者信心指数显示，美国消费者信心在2月涨幅低于预期，自1月的130.4涨至130.7，低于此前市场预期的132.6；
④ 美国银行称，如果NFIB小型企业信心指数跌至100下方，那么衰退就可能到来。目前该指数在104.3，但受到全球疫情影响，不确定性将打压市场对小型企业的投资信心；
⑤ 此外，就业市场的表现也同样将成为一个重要信号。Hartnett认为，一旦初请失业金数据突破25万，就是一个衰退到来的信号；
⑥ 至于抵押贷款活动，该行表示该数据下降也显现出美国经济的负面表现，这一方面需关注美国抵押贷款协会的购买指数；
⑦ 而今年美国总统大选则又是一个巨大的风险事件。Hartnett指出，如果特朗普连任的可能性下降，那么市场会承压走低；
⑧ 特朗普再次当选的可能从此前的62%下降到了58%，拜登当选的概率则从此前的4%大增到36%，桑德斯当选概率则从17%下降到6%。
【瑞银：市场为央行更大幅度政策调整做准备，美联储可能将利率降至零】
①瑞银集团表示，在疫情导致经济放缓叠加油价暴跌的双重打击之下，所有目光都集中到了欧洲央行和美联储将作何行动捍卫通胀预期上；
②人们正在为央行进行更大幅度的政策调整做准备，不仅仅是美国，而是全球各地，而且油价崩跌只会进一步加剧风险；
③避险资产已获买盘，真正暗示出美联储可能会将利率降至零。如果金价触及1800美元，那将是因为欧洲央行行动会相当激进以及美联储再次行动。
【机构：英镑技术面向好，有望进一步升向12月高点1.3514】
①加拿大丰业银行的策略师埃雷拉(Juan Manuel Herrera)表示，英镑兑美元已经突破前两周的最高点，且脱离先前的整固区间，其50日均线和100日均线呈黄金交叉，这暗示汇价将向上突破；英镑兑美元上周五以以看涨吞噬的阳线收盘，是市场另外一个看涨信号；
②德国商业银行外汇分析师琼斯(Karen Jones)的说法，英镑兑美元收于55日均线后，就足以触发反弹，最初阻力位在1.3285，接下去是2015-2020年阻力位1.3391；
③劳埃德商业银行(Lloyds Commercial Banking)的交叉资产策略师威尔金(Robin Wilkin)表示，英镑兑美元突破1.2850/1.2900阻力位后扩大涨幅，暗示汇价可能进一步升向1.3500的阻力位。
【美/日朝100关口步步进逼，日本央行出手压力增大】
① 美元兑日元不断朝着重要心理关口100逼近，给日本央行施加了降息压力；分析师认为，美元兑日元周一暴跌近4％，日本当局不会袖手旁观；
② 一位日本财务省官员周一表示，政府将带着紧迫感监控市场；日本央行下周将紧跟着美联储召开政策会议，外界普遍预计美联储将在本月内第二次降息；
③ 野村证券利率策略师Takenobu Nakashima指出美元兑日元若跌破100，就要关注日本央行的动作，全球协调行动而言，本周欧洲央行是否进一步下调其负利率也值得关注；
④ 瑞穗证券首席债券策略师Noriatsu Tanji称，“当前环境下，外汇市场波动遵循着货币政策的方向，最好是采取行动遏制日元涨势，而不是什么都不做”；
⑤ 鉴于日本降息空间有限，并且基于购买力平价，日元的公允价值约在100，逼近这一关口是“日本央行行动的一个衡量标准”。
【考虑到市场流动性，黄金可能面临风险】
① BI高级大宗商品策略师Mike McGlone认为，相对其它大宗商品，黄金仍然是最佳选择，金价将涨至1800美元/盎司关口。黄金在所有资产中是处于最好的几个之一，对比的则是原油和铜，处在接近底部的位置，在全球疫情的情况下，本身其就有的状况被加剧了；
② 黄金背后的推动很清晰。美联储在宽松，股市波动加剧，以及美国债券收益率跌至历史低位；不过由于整个市场波动性加剧，投资者们仍然要谨慎；
③ 本周一现货黄金价格在突破1700美元/盎司大关后，同样大幅回落，不仅抹去涨幅，更是下行测试1660支撑。
④ 道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay表示，短期市场可能有流动性的问题，这对黄金而言是一个风险。在波动性走高的情况下，投资者会涌向流动性，金价可能因此下跌；
⑤ 不过McKay指出，金价的跌幅在变得越来越浅，因为投资者们都在涌向避险资产。当金价下跌停止，开始盘整稳定后，或许是不错的买入机会。在上周美联储紧急降息后，本周市场关注欧洲央行利率决议。
【油价暴跌令美国页岩油行业陷入危机】
①能源网站Oilprice分析师Nick Cunningham 称，沙特和俄罗斯价格战导致油价暴跌后，美国页岩油行业可能会发现自己处于真正的危机之中；
②与几年前不同，以任何有意义的方式进行资本重组都是不可能的，资本市场已经关上了水龙头；
③此外，一年两次的信贷再决定期正在进行中，而最近一次的油价下跌可能意味着贷款机构的信贷额度将立即被削减；
④更糟糕的是，2014-2016年经济低迷期间的债务浪潮即将到来，北美石油和天然气公司未来四年将有超过2000亿美元的债务到期，今年将有400亿美元到期。
加载全文
加载更多
