荷兰银行：脱欧继续拖累英国经济 2019-20年预期增长1.2%
主要观点
尽管英国在退欧公投后避免了预期中的经济衰退，但无协议、无序退欧的威胁打击了消费和投资。最初的证据在于可支配家庭收入的降低，英镑的贬值导致通胀升高，薪资增长却没有相应地上升。
在一定程度上，消费者转向存储来弥补薪资增长的短缺，致使英国存储率降至历史低位。然而，退欧公投以来，消费增长仍然从2015-2016年的3.3%的平均水平下降，2017-2019年仅为1.7%。
投资的停滞随之而来。尽管在退欧公投后初期得以保持，投资在2017年年中开始冷却，2018年收缩了0.1%，我们的预期是2019年英国投资增长为零，远低于2015-2017年3.0%的平均水平为。
总体来看，趋弱的消费和投资已经导致英国整体GDP增长水平从2015-2016年的2.1%下降到2018年的1.4%，我们的预期是2019-2020年GDP增速将近一步下滑至1.2%。
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